本报记者 梁傲男

4月22日晚间，行递型智行平南京领行科技股份有限公司（以下简称“T3出行”）向港交所递交招股书，表港申请在港交所主板上市。中国最快

招股书显示，实现2023年至2025年，盈利公司营收从148.96亿元增长至171.09亿元，慧出歪歪漫画网站毛利率提升至13%。行递型智行平灼识咨询资料显示，表港中国是中国最快2025年全球最大的智慧出行市场，行业正由规模驱动的实现扩张模式转向效益驱动的竞争模式；T3出行也是国内最快实现盈利的大型智慧出行平台。

从财务数据来看，盈利T3出行盈利能力持续增强。慧出在行业多数“玩家”仍处亏损的行递型智行平背景下，T3出行2025年实现全年盈利，表港其盈利逻辑与自动驾驶战略已逐渐清晰。中国最快

已实现全年盈利

T3出行成立于2019年，麻豆传媒免费视频是由中国第一汽车集团有限公司、东风汽车集团股份有限公司、重庆长安汽车股份有限公司，联合阿里巴巴、腾讯等企业发起设立的全场景智慧出行平台。

截至2025年末，公司业务覆盖全国194座城市，服务注册用户超2.345亿人。2025年，公司促成订单7.972亿单，交易总额达189亿元。

“高效率是T3出行2025年实现全年盈利的关键。”网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾对《证券日报》记者表示，这种高效率首先体现为规模效应带来的“飞轮效应”，乘客端运力充足、www.91.com高清体验提升，司机端需求旺盛、空驶率降低，每日订单及收入随之增加。两端相互促进，形成正向循环。同时，稳定的订单量也让公司在车辆采购、保险、充电等环节获得更具竞争力的采购价格，持续优化运营成本。

除规模效应外，AI深度应用是T3出行提升效率的另一引擎。截至2026年3月31日，公司已开发37名AI数字员工，小玩具情趣自制部署于客户服务、订单管理、投诉处理等环节。

业内观点认为，出行行业竞争中，多数平台将目标锁定在增加客户数量和入驻城市数量上，甚至不惜重金抢市场。T3出行并未急于追求规模粗放扩张，而是以效率驱动与技术创新走出一条差异化发展之路。

“T3出行这种‘产业资本+互联网’的股东结构，既降低投资风险，也为商业化落地提供更强的资源支撑。”北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔表示，此次递表港交所，或将为公司参与下一阶段的含羞草下载免费行业竞争注入新的资本动能。

以“混合调度”破解商业化难题

随着招股书递交，T3出行在Robotaxi领域的布局逻辑也浮出水面。在多数出行平台仍处于高投入测试阶段时，T3出行通过更为务实的“混合调度”模式，探索商业化路径。

作为Robotaxi行业先行者，T3出行具备先发优势。根据灼识咨询数据，按订单量计，公司为2025年中国第三大智慧出行平台。依托于此，T3出行率先开展了Robotaxi试运营。截至2025年12月31日，T3出行已在南京、苏州开展道路测试，同时一支超过300辆Robotaxi的车队已接入公司平台；截至可行日期，T3出行无安全员的道路测试里程已超41000公里。灼识咨询资料显示，T3出行无安全员的道路测试里程在中国智慧出行平台中排名第二。

从市场空间来看，中国Robotaxi行业正处于爆发前夜。灼识咨询数据预测，中国无人驾驶车辆服务行业市场规模将从2025年的10亿元增长至2030年的928亿元，复合年增长率高达149.3%，在智慧出行市场中的渗透率将从0.2%提升至10.3%；到2035年，渗透率有望进一步攀升至40.7%。尽管前景广阔，Robotaxi在商业化早期仍面临运营区域有限、车辆密度不足、突发场景应对能力较弱等现实难题。

针对上述挑战，T3出行采用混合调度模式，将有人驾驶车辆与Robotaxi车队整合至同一平台。公司依托多年的运营经验，根据用户偏好、需求模式、车辆位置等因素动态调配车队资源。庞大的网约车订单池通过优化调度、路线规划及巡游效率，提升了混合运营的整体效率。这一模式不仅提高了订单履约效率与响应速度，也为Robotaxi商业化提供了一条更高效且可扩展的路径。

中国电子商务专家服务中心副主任郭涛向《证券日报》记者表示，混合调度模式的优势在于“风险与效率的动态平衡”。Robotaxi商业化早期受限于技术成熟度，有人驾驶车辆可作为“兜底运力”，填补Robotaxi服务盲区，保障服务连续性。通过混合调度，公司可依据区域复杂度、订单密度灵活分配运力，为技术迭代争取时间和资金缓冲空间。

在此基础上，公司与OEM、自动驾驶算法公司及其他生态伙伴展开合作，共同推进Robotaxi服务商业化落地。公司协助整车制造商进行车辆及座舱设计，并支持算法公司优化自动驾驶系统，旨在提升Robotaxi部署的安全性、成本效益及可扩展性，推动技术与运营协同发展。

在郭涛看来，Robotaxi的加入将使平台成本结构呈现“前期投入上升、长期边际成本下降”的趋势。随着规模化运营，人力成本将大幅降低，单公里运营成本显著低于有人驾驶。同时，混合调度模式下，AI算法优化运力分配、降低空驶率，进一步降低单位服务成本，盈利空间将随渗透率提升而扩大。

发展战略方面，T3出行在招股书中提到，将围绕三个方向持续发力：一是业务扩张及品牌强化；二是通过技术升级实现可持续增长，推动Robotaxi商业化；三是构建数据驱动的出行服务与生态。

可以预见，随着此次赴港上市，T3出行在自动驾驶领域的探索将获得更充足的资本支持，其商业化进程有望持续提速。

宝藏歌手蒋瑶佳：惊艳而爆裂，执着而纯粹

　

宝藏歌手 蒋瑶佳

 

 

歌手 蒋瑶佳

 

 

蒋瑶佳

 

 

　大众网娱乐 蒋瑶佳，一个留着板寸，看起来很“酷”，但拥有着纯净眼神和明媚笑容的歌手，在ted发表了属于自己的人生感悟。虽然是安静而温和的讲述，却蕴含着涌动的力量，正如她的歌声，声线温暖，好像春天。

　　每个人从刚出生开始，就穷尽一辈子的时间去寻找自己，如同杯子匹配杯盖，衣服匹配身体，鞋匹配脚。找到了自己，才能过得快乐和舒服。但所有人在完成这个过程时，都需要很好很好的运气。有的人觉得自己应该去做父母觉得合适的自己，有的人觉得自己应该去做更能挣钱、更有地位的自己，初衷是好的，过着过着却发现永远不是那么一回事儿——就像圆杯子配一只方盖，大个子穿s码衣服，37号的脚穿42号的鞋，磨合得非常痛苦。还有另外一些人呢，似乎找到了合适的自己，却并不确定，想坚持又害怕非议，也同样不那么幸福。

　　蒋瑶佳的哥哥和她自己各自面临过这两种“拧巴”，他们也各自用最酷的方式给出了答案。哥哥的答案是回到音乐，蒋瑶佳的答案是一棵树。

　　那是她在最焦虑的时候看到的一棵树，周遭是空旷的草原，只有它自己无忧无虑地站在那里，兀自开放，不问因果。那种境界打动了她，命运用自己的方式给了她一份可爱的礼物——与自己的和解。人生就是一个不断找寻自己的过程，什么坚持不坚持，成功不成功，都抵不过“本心”的可贵。在做一件事情的时候，只要是真心快乐的，就努力做下去。这就是生活最朴素的意义。

　　在那一刻，她彻底松弛了下来

　　她是一个执着而纯粹的人，音乐是她的天赋，也是她的梦想。2014年，一首《梦的堡垒》惊艳而爆裂，她超短的头发、英气的长相和摇滚范儿的舞台风格给观众留下了深刻的印象，独特的气质也为她吸引了大批的粉丝。之后的几年内，她一刻也没有放松，马不停蹄地写歌、录歌、参加了一大批综艺节目。渐渐地，她被更多人熟悉和了解了，却陷入迷茫中。就像她在《亲爱的客栈》中讲述的那样，现实中她做的音乐跟想象中差距太大，收入也不够养活自己，还要坚持吗？她其实做得很好，只是她自己不知道。而现在，她用自己的行动在不断地回答——一定要。参加ted演讲的蒋瑶佳，除了眼神中的干净纯粹一如既往之外，还多了一份沉静，把焦虑从人生中去掉后，人生的质感明显更高了。如今的蒋瑶佳，和缓而不彷徨，温柔却有力量。“余生死于你回首一顾，爱恨都是旧时埋伏。”她唱道，遇到那棵树，是她人生的一个小小的转折点，跨过它，她更接近真实的自己。

　　当你不在乎一些东西的时候，才会得到另一些东西。

　　就像近千年前的朱敦儒写的那样：

　　不须计较与安排，领取而今现在。

BO$$X 谢帝联手L4WUDU 发布新单《川渝陷阱》，通力讲述川渝说唱文化

　　BO$$X 谢帝L4WUDU 联手创作最新单曲《川渝陷阱》，单曲已于6月28日零点强势上线。

　　《川渝陷阱》歌曲立意于川渝特有的文化氛围和独有的生活方式，给了TRAP成长所需的环境，因此川渝蕴育出了专属于本地场景的TRAP文化，并逐渐以西南地区为半径向外扩散其得天独厚的说唱魅力。

　　BO$$X 谢帝向来以人歌合一的形象深入人心，既是成都说唱的代表人物，又在方言RAP中自成一脉。此次在《川渝陷阱》呈现出了“川”语说唱的内核，配以丰富多变的旋律，整体氛围拉满，营造出极佳的听感体验。

　　L4WUDU第一位将“雾都”写进歌词里的重庆Rapper，此番两人携手也是粉丝期待已久的梦幻联动。两位顶尖级的Rapper以其不同的视角阐述川渝两地的文化风貌，再以说唱音乐的形式呈现出川渝文化和说唱文化从碰撞至融合的历程。如词所唱“重庆雄起，成都雄起”。

　　BO$$X 谢帝、L4WUDU川渝两地的说唱代表以《川渝陷阱》为开端，协力输出川渝说唱文化。《川渝陷阱》作为川渝TRAP的直译，不仅在歌词中传递两位创作者对于HIPHOP文化的感悟，还在TRAP的语境下概括出川渝人的生活态度。川渝文化的包容如同TRAP音乐，混合了当下的街头潮流及互联网文化，并愈发的吸引更多的非川渝地区的说唱爱好者的关注。