来源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 林恩

1月28日，鸣鸣忙敲鸣鸣很忙‌在香港联合交易所主板正式挂牌上市，钟港股票代码为‌01768.HK‌，股量成为港股“量贩零食第一股”。贩零

这次上市，食最鸣鸣很忙以市值超900亿港元，大I诞生嫩草官方入口缔造国内最大量贩零食IPO。鸣鸣忙敲

01 低价开局，钟港合并加速

2017年零食很忙在长沙开业，股量2019年赵一鸣零食在江西起步。贩零谁也没能料到，食最几年后，大I诞生2023年两家品牌合并为鸣鸣很忙，鸣鸣忙敲自此开启了疯狂扩张之旅。钟港

2022-2024年，股量鸣鸣很忙分别实现收入42.86、102.95、393.44亿元，年均复合增速达203.0%；实现经调整净利润0.82亿元，含羞草官网2.35亿元，9.13亿元，年均复合增速达234.6%，经调整净利润率1.9%、2.3%、2.3%。

2024年鸣鸣很忙门店突破1万家。截至2025年11月，其全国门店达2.1万家，覆盖中国28个省份和各线城市，其中约59%的门店位于县城及乡镇，门店网络已覆盖1341个县。

目前中国全国的县域数量为1813个，也就是说，鸣鸣很忙的门店遍布全国近四分之三县城。

据弗若斯特沙利文数据，以2024年休闲食品饮料产品GMV计，鸣鸣很忙是黄软中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，占有1.5%的市场份额。以2024年食品饮料产品GMV计，鸣鸣很忙在中国食品饮料连锁零售商中排名第四，占据0.8%的市场份额。

说到鸣鸣很忙，人们的第一个印象一定是低价。

1.2元的纯净水、0.8元的巧克力、2.2元的每日坚果……价格普遍比超市便宜。据统计，这里的商品平均价格能比普通超市便宜25%左右。

而低价背后，离不开规模与效率两大武器。

鸣鸣很忙与全国2500多家食品生产企业合作，直接“砍掉”了中间环节，不仅没有经销商赚差价，且凭借2万多家门店拥有了极高的议价话语权。鸣鸣很忙不仅能深度参与上游，91素材还与工厂联合开发定制零食，在产品矩阵上更具独特优势。

据报道，截至2025年9月，鸣鸣很忙已在全国布局了48个数智化仓储中心，形成“单仓覆盖半径300公里”高效物流网，全国门店“24小时送达”。

2024年鸣鸣很忙存货周转天数约11.6天。这意味着，存货从入库到售罄平均仅需11.6天，这是零售行业的极高水平，本质上是供应链、数字化与运营极致效率带来的结果。

02 零食赛道，有人欢喜有人愁

展望鸣鸣很忙，未来前景依然值得期待。

2025年前三季度，鸣鸣很忙收入达463.7亿元，高清乱码 男女网站在线观看同比增长75.2%。超70%的收入增长，侧面也说明量贩零食的空间尚未饱和，还能继续支撑增长。

事实的确如此。2019年至2024年间，中国休闲食品饮料零售行业的市场规模从2.9万亿元增长至3.7万亿元，复合年增长率为5.5%。预计2029年市场规模将达到4.9万亿元，2024年至2029年的复合年增长率为5.8%。

下沉市场也在持续提供增长空间。2024年，中国休闲食品饮料零售下沉市场GMV预计将达2.3万亿元，2019年至2024年的复合年增长率为6.5%。预计2024年至2029年间，下沉市场GMV复合年增长率将保持在6.8%，持续领跑高线市场4.1%的预期复合年增长率。

但喝彩声之余，零食赛道并不都是好消息。

近期披露的零食品牌业绩，多数与亏损挂钩。1月29日，三只松鼠发布业绩预告称，2025年，其预计归属于上市公司股东净利润为1.35亿元至1.75亿元，同比下降了约57.08%至66.89%。

良品铺子披露2025年业绩预告，公司预计全年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.2亿元至1.6亿元，扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.5亿元至1.9亿元。对比2024年归母净利润-4610.45万元、扣非净利润-7476.14万元的业绩，2025年亏损规模近乎翻倍。

两家公司均把业绩下滑的主要原因，归为门店结构调整，导致门店总数下降。

三只松鼠、良品铺子等以线上电商为主要渠道的品牌，业绩出现此番结果，与量贩零食带来的冲击有着紧密关系。

上海博盖咨询创始合伙人高剑锋指出，折扣零食品牌高速扩张，部分企业完成港股上市，推动折扣赛道成为行业增长主力。而零食市场整体规模相对固定，呈现此消彼长格局：折扣零食品牌以低价优势抢占份额，对良品铺子、来伊份等主打中高端定位的企业形成直接冲击。

鸣鸣很忙的上市，代表着量贩零食的发展里程碑。但同时，零食电商品牌的转型瓶颈，也警示着鸣鸣很忙们，零食市场是一个极具挑战的赛道。随着市场格局迎来新的洗牌与重整，量贩零食同样面临诸多挑战。

首先是竞争加剧。目前量贩零食行业已形成双寡头格局，两者市场份额约占七成，但仍有大量玩家涌入，此前的价格战已压缩行业毛利，部分加盟商盈利压力上升，甚至出现关店风险，未来行业竞争将从价格转向品牌、货盘、数字化运营的综合比拼。

其次是利润压力。极致低价模式下毛利偏低，高度依赖规模效应，而随着门店扩张增速放缓，如何通过品类优化、自有品牌打造提升盈利能力，成为包括鸣鸣很忙在内的所有玩家的持久课题。

最后是加盟管理与市场饱和难题。鸣鸣很忙超2万家门店以轻资产加盟模式为主，对加盟商的标准化管理压力巨大；同时部分区域门店密度过高，导致客流分流、单店销售下滑，加盟商回本周期从1-2年拉长至2-3年，对品牌的精细化运营能力提出更高要求。

对于鸣鸣很忙，乃至整个量贩零食赛道而言，此次上市并非终点，而是一场更严苛考验的开始。

参考资料：

1、湖南日报：登陆港交所、接受央媒专访，鸣鸣很忙，模式很新

2、北京商报：鸣鸣很忙登陆港交所量贩零食赛道增长潜力持续释放

3、投资界：红杉坐镇，鸣鸣很忙敲钟市值900亿

4、中国经营报：良品铺子亏损扩大背后：管理层动荡转型未达预期

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石狮成立“百灵鸟”义警队 警民携手维护社会治安

石狮成立“百灵鸟”义警队 警民携手维护社会治安

授旗仪式。王伟斌 摄

东南网12月3日讯（本网记者 谢玉妹）3日上午，石狮“百灵鸟”义警队成立仪式在石狮市服装城展览中心广场举行。据悉，这是泉州地区成立的首支义警队伍。

现场除了举行义警队授旗仪式、义警宣誓和灵秀镇“百灵鸟”义警队工作驿站揭牌仪式外，还发布了义警队的吉祥物“灵灵”“安安”，以及16个义警队系列微信表情包。

“百灵鸟”义警队是灵秀镇、灵秀派出所结合“枫桥经验”，为吸收社会力量共同为社会治安服务而组建的8支来自辖区不同行业的义警队伍。“百灵鸟”寓意这只队伍的成员来自灵秀镇辖区万家百姓。

义警队队员主要由快递公司快递员、电商从业青年、诚信商户、爱心家长、小区楼栋长、村社党员、中小学在校青少年学生代表等志愿者组成，他们通过考核培训上岗，将充分发挥义警队伍人熟、地灵、情况明，工作开展便利的优势，在公安民警的指导下开展校园安全维护、交通秩序疏导、社情民意收集、安全防范宣传、矛盾纠纷化解等基层社会治安防控工作。此外，对于加入“百灵鸟”义警队且认真履职、积极奉献的队员，石狮相关部门将给予申报“优秀市民”称号、兑换新市民积分和申报见义勇为等专项奖励。

针对“百灵鸟”义警队的建设，石狮市政法委书记张翎翔要求，要夯实服务基础，主动融入基层社会治理大局，做新时代“枫桥经验”的积极践行者，同时推进平安建设，强化大局意识，建设好“平安灵秀”。

据灵秀派出所所长许峰柏介绍，灵秀派出所将对“百灵鸟”义警队伍的建设进行全力支持，开展对“义警”队伍的教育培训，提供相应的法律保障，并对“义警”队伍进行点赞宣传。

张洪福：打进职业生涯首球很开心；18岁要有更多的责任和担当

中超联赛第24轮，辽宁铁人主场4-4战平河南队。赛后混采区，辽宁铁人小将张洪福接受了咪咕视频记者的采访。



本场比赛你打入个人职业生涯首粒进球，并且帮助球队在主场拿到1分，说一下进球的感受？

张洪福：“首先，肯定是很开心嘛，这也算是一个里程碑。最主要的是，帮助球队拿下1分，还是要感谢大家，感谢所有球迷对我的支持。我会继续努力。”


赛前一天，正好是你的18岁生日。

张洪福：“感到非常开心。18岁了，也是要有更多的责任和担当。然后，我希望这个球队越来越好，大家都能越来越好，我也能越来越好。”


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