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在牛市突袭的客需2024年，各上市券商是赚钱转型否抓住了难得的机遇？在并购潮涌之际，券商位次是靠炒否发生了变化？裁员风下哪类人员在逆势扩增？券商自营是炒股还是炒债？

截至2025年4月22日，33家券商或其母公司披露了2024年年报，股还占所有上市券商六成。炒债南方周末新金融研究中心研究上述券商年报数据发现，券商群体片软件下载33家券商总资产和归母净利润实现双增长。透视其中，金融自营业务收入对利润贡献程度最大，业年且已实现连续3年稳定增长。年报与此同时，客需尽管行业合并潮涌，赚钱转型但中信证券依然稳居行业净利润榜首。靠炒

与公众印象相反，股还券商自营历年来以投资债券为主，炒债而非炒股。更令人关注的是，在行业从业人员人数整体持下滑的情况下，分析师和投资顾问人数却持续上升。免费网站大全百度搜索华为手机视“加强投研能力”和“客需转型”成为33家券商2024年年报高频词。

中信证券净利稳居第一

历经漫长的2022和2023年熊市和牛市空袭的2024年，33家券商总资产和利润是否亦如过山车？

南方周末新金融研究中心研究33家券商三年年报发现，即便三年之间有两年多熊市，33家券商总资产亦连续3年上涨。截至2024年12月31日，33家券商总资产达12万亿元，3年增幅达16%。但净利润却依然有着“靠天吃饭”的浓烈味道。在2024年股债轮动的行情下，多家券商抓住了市场机遇。33家券商归母净利润达1396亿元，结束了2022年到2023年期间的下跌趋势，同比涨幅为13%。

在合并潮涌之下，券商总资产和净利率排名是否已“城头变换大王旗”？在国泰君安和海通证券合并为国泰海通证券后，国泰海通以1.73万亿元的总资产一举超越中信证券，成为券商业的麻豆传媒免费观看“老大”。

除国泰海通和中信证券外，总资产超5000亿元的券商还包括华泰证券、广发证券、中国银河、招商证券、申万宏源、中金公司、中信建投和国信证券。较之银行和保险业而言，券商总资产规模依然偏小。

券商赚钱能力位次与总资产排名迥然不同。尽管总资产被国泰海通超越，但中信证券赚钱能力仍然远超国泰海通，以217亿元的归母净利润稳居行业榜首。

互联网券商东方财富证券更值得关注。该公司为上市公司东方财富的子公司，以72亿元的归母净利润超越中金公司和申万宏源，挤入净利润榜前十，88免费观看视频成为唯一总资产前十之外的券商。

哪些业务条线对券商净利润贡献率最高？哪些业务拖累了净利润？

南方周末新金融研究中心研究员对32家券商（注：爱建证券的上市母公司未披露爱建证券的细项业务指标，且截至4月23日爱建证券尚未在中国证券业协会官网披露2024年年报。对券商细则业务指标的统计均不包括爱建证券）的细项财务指标测算后发现，2022年至2024年，32家券商自营收入持续增长，投行收入持续收缩。截至2024年底，32家券商自营业务收入占比已超四成。

券商自营权益仓或已获利了结

哪家券商自营业务收入最高？

在2024年自营收入榜前十名中，中信证券以263亿元的自营收入遥遥领先。其余9家券商自营业务收入在70亿元至200亿元之间。与此同时，在32家券商中，仅7家券商自营收入较2023年同期有所下滑，其余25家券商自营业务收入均实现同比上涨。

券商自营业务重点投向何种资产？

与公众想象中券商自营盘应以股票为主相反的是，券商自营业务历年来均以债券投资为主。雁门照高清无删减百度网盘南方周末新金融研究中心对披露了“母公司的净资本及风险控制指标”的26家A股上市证券公司自营规模数据计算，2022年至2024年，其自营固收类证券规模从3.3万亿元上升至3.9万亿元，3年涨幅约17%。中信证券总经理邹迎光在业绩发布会上亦承认，中信证券在固定收益业务上抓住了市场机遇，持续优化配置结构和投资策略，充分把握了各品种的轮动机会。（详见《对同行并购整合动作，中信证券“感受到压力”｜透视金融业2024年年报⑤》）

重仓债券的券商是否错失了2024年9月底突袭的牛市？

2024年三季度，26家券商自营权益规模与沪深300指数变化趋势相当。2024年三季度末，券商自营权益规模为4073亿元，环比上升约19%，同期沪深300指数环比上涨16%。而在2024年四季度，26家券商自营权益业务则呈现出疑似获利了结的状态。当季，券商自营权益规模骤降至3592亿元，环比下降约12%，同期沪深300指数仅环比下降2%。

这与险资“耐心资本”的属性有较大差异。

降低股债波动影响

从头部券商高管对自营业务收入增长的归因和自营权益规模与市场指数的同向变化可知，券商自营业务仍然高度依赖自营业务部门对股债市场的研判，即证券从业人员常说的“自营业务仍集中在高度依赖市场波动的方向性投资”。针对这一现象，多位非银金融业分析师呼吁券商要发展非方向性自营业务。

南方周末新金融研究中心研究员从近年来券商财务指标中发现，个别券商在经营方向性自营业务的同时，已在多个领域布局并发展了非方向性自营业务。中信证券更在年报中明确表示，“股票自营业务模式转型取得阶段性成果。着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大各类非方向性投资布局，搭建多元业务框架，面对强弱市场情况均有不同应对策略，实现绝对收益模式转型。”

券商使用哪些工具降低市场波动影响？

在2024年10月，互换便利工具落地。由于该工具具备豁免资本占用和允许权益投资计入OCI账户（指财务指标中的“其他权益工具投资”科目。该科目主要包含高股息股票、永续债等资产。持有的股票计入该科目后，公允价值波动直接计入其他综合收益、持有期间股利收入计入投资收益。运用该科目可有效平抑短期的利润波动）的优势，个别券商已开始采用在权益OCI账户中增配高股息资产的红利投资策略，降低方向性自营波动对自营业务收入的影响。国泰君安和中泰证券在年报中明确表明，权益OCI账户的新增与互换便利工具落地有关。南方周末新金融研究中心根据券商年报统计，2024年全年，26家券商权益OCI账户从1974亿元激增至4251亿元，增幅高达115%。

除使用新落地的互换便利工具外，发展衍生品金融工具亦是券商对自营业务进行客需驱动和非方向性业务转型的方向。Wind数据显示，2022年至2024年期间，26家券商衍生金融资产规模已从1048亿元上涨至1175亿元，3年增幅达12%。

但2024年受监管趋严趋细影响，在衍生金融资产超10亿元的11家券商中，仅有中信证券、中金公司和东方证券衍生金融资产规模同比增长，其中，中信证券和中金公司衍生金融资产规模分别为490亿元和165亿元，同比上涨50%和37%。

但其余8家券商衍生金融资产规模均有所下降。

当年，大部分头部券商还提及衍生品业务国际化布局。其中，中信证券境外股权衍生品业务不断丰富国际市场覆盖，为客户提供跨时区、跨市场的全球一站式投资交易服务；中金公司正持续发展衍生品业务，加强境内外产品创新。

向客需转型

券商业务如何转型？能否摆脱“靠天吃饭”的困境？

南方周末新金融研究中心研究员在比对33家券商年报时发现，较之以往，2024年年报更加高频地提及客需驱动的业务转型和投研能力的强化。如，国泰君安明确指出“坚定向客需驱动的低风险、非方向性业务转型，夯实一流的交易定价能力和客户服务能力”。

证券从业人员结构变化亦展现出加强投研能力和客需转型的趋势。Wind显示，2023年9月30日至2025年4月24日，证券从业人员数量从35万人持续缩减至32万人，但分析师和投资顾问人数却分别从4535人和7.6万人扩容至5577人和8万人。

与分析师和投资顾问扩容的情况不同，保荐代表人数一直保持在8700人左右。与之相对应，券商投行业务收入持续下滑。Wind数据显示，2024年已发行IPO项目数量仅为100单。由此可见，保荐代表人数量和IPO数量已出现严重的供需失衡。一位保荐代表人在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时称，在当前供需失衡的形势下，有些保荐代表人5年都没有接触IPO项目的机会。

在推进客需转型和加强投研能力的同时，如何寻找投行业务新增长点、如何优化投行团队配置或是券商亟须解决的两大问题。

丰泽：两部接送工人超员面包车相继被查获

东南网4月8日讯（本网记者 潘贤利 通讯员 庄小强）4月7日晚，两部运载工人的超员面包车在泉州市区丰海路、江滨北路相继被查获。

为有效预防因超员违法引发的交通事故，消除道路交通安全隐患。近日，丰泽大队继续加大对面包车超员载人这一突出违法行为的研判分析及打击力度。

通过研判，民警发现有两部面包车常常在早晚时段固定往返于东海某处和郊外两处工厂之间，都有超员接送工人的嫌疑。

7日晚，丰泽交警大队对两部面包车进行布控拦截。20时40分左右，闽C190**面包车出现在丰海路云鹿路至长春路路段时被民警当场查获。经查，该车核载7人，实载12人。随后，车牌为赣J3T**3的面包车行驶至江滨北路体育公园路段时被民警查获，该车核载8人，实载也同样是12人。

据赣J3T**3面包车驾驶员张某交代，他通过老乡的介绍，接送某电子厂工人往返于东海的住处和北峰的厂区之间。而闽C19**7面包车驾驶员也同样是在早晚时段接送某厂工人往返。两名驾驶人均清楚自己的行为属于违法，但却都存在着侥幸心理。

民警对驾驶员进行批评教育，并责令驾驶员安排超员乘客转乘其他车辆。根据相关法律规定，两名驾驶人都将被依法处以罚款200元、驾驶证记6分，目前案件正在进一步调查办理中。

民警提醒，车辆超员会导致车辆动力性能、制动性能、抗翻覆性能变弱，加上超出人员缺少安全防护，一旦发生事故极容易造成群死群伤事故。交警部门将加大打击力度，请广大驾驶人不要心存侥幸。

男子撬坏保险柜偷27.8万元 潜逃十年后自首被判刑五年

原标题：撬坏保险柜偷27.8万元 潜逃十年后自首被判刑五年

发工资前夜 撬坏保险柜偷27.8万元

潜逃十年后自首 被判刑五年

泉州网4月10日讯 （通讯员王灿杨 记者许小程）伙同他人偷盗27.8万元现金，惶恐潜逃十年后投案自首。近日，刘某和因犯盗窃罪被判处有期徒刑五年二个月，并处罚金人民币1万元。

据悉，刘某和曾在矿井务工，2007年12月20日，他和老乡刘某丰、张某云(均已判刑)得知相邻的永春县下洋镇新一煤矿700工井到了给工人发工资的日子，推测财务室应该会准备大量现金，遂预谋撬保险柜行窃。次日凌晨，三人分乘两部摩托车前往，由刘某和负责在附近望风及接应，其余人撬门进入财务室并采用螺丝刀等工具撬坏保险柜，盗走保险柜内的现金27.8万元。作案得手后，刘某和分得赃款5.5万元，之后匆匆离开矿井到偏远乡村躲藏。警方通过排查案发后附近矿井离职人员信息，很快锁定了作案嫌疑人员。2010年4月19日、2013年6月24日，同案犯张某云、刘某丰相继落网，并分别被法院判处有期徒刑十年八个月和有期徒刑九年四个月。

从朋友那探听到同案犯的判决刑期后，刘某和的心理受到极大的冲击，他说，平时听到警笛声汗毛都竖了起来，心都快从嗓子里跳岀来。最终，无法忍受内心煎熬和终日惶恐的刘某和下定决心，走向当地派出所，把十年前的错事一五一十地讲了出来。由于刘某和具有自首情节，积极赔偿被害人并取得谅解，在共同犯罪中负责望风接应，所起作用相对较小，且新出台的司法解释提高了盗窃数额特别巨大的标准，最终刘某和被法院判处有期徒刑五年二个月。