即将面临退市的前夜“西北啤酒王”近日交出一份或可扭转局势的业绩答卷
1月27日傍晚，*ST兰黄（即兰州黄河）发布业绩预告，兰州据公司财务部门初步测算，黄河预计2025年归母净利润在-6200万元至-9000万元之间，冲刺营业收入预计为4亿元至4.6亿元，增长其中扣除后营业收入达3.8亿至4.4亿元，欲避鲁大师百度高清免费手机较上年同期实现翻倍增长
距离退市仅一步之遥的退市*ST兰黄，或将突破3亿元的前夜生死线——根据深交所上市规则，已被实施退市风险警示（*ST）的兰州公司，若年报继续亏损，黄河则必须满足“扣除后营收不低于3亿元”的冲刺财务条件，方可避免被强制退市
但《21世纪经济报道》记者注意到，增长与前三季度业绩对比可见，欲避*ST兰黄去年营收实现翻倍增长，退市主要依赖于第四季度的前夜超预期表现，仅该季度的日本ONEDAY乳液收入规模便几乎相当于甚至超过前三个季度的总和，达到往年同期数倍水平
此举是否能获得监管方认可，进而顺利实现保壳？
第四季度收入突然大幅增长
曾经被誉为“西北啤酒王”的兰州黄河，其黄河品牌在甘肃、青海等地区颇具影响力，巅峰时期年收入突破10亿元，然而近十余年，其市场份额与规模不断下滑，近两年营收已骤降至2亿多元
2024年，沪深两市修订了上市规则，加强对经营状况不佳的尾盘股监管——若公司前一年度利润总额、净利润或扣非净利润中任一项为亏损，且扣除后营业收入不足3亿元，将被实施退市风险警示（即*ST
营收未达标准且持续亏损的兰州黄河，于2025年4月30日被标记为*ST兰黄，这是日本大片又大又好看的PPT推荐其上市二十五年来首次被实施风险警示，正式进入“最后一年考察期”。若在披露2025年年报后，再次出现“扣除后的营业收入低于3亿元且三项利润指标之一为负”的情形，公司将在该年度结束后面临强制退市
所谓扣除后营业收入，是指企业在账面营业收入的基础上，剔除那些与主营业务无关、不具备持续性且具有偶然性质的收入项目后的营收数据，旨在更准确地体现企业的实际盈利状况和可持续经营能力，同时防止上市公司通过虚构交易等手段规避退市风险
据1月27日发布的业绩预告显示，*ST兰黄2025年扣除后的营业收入预计为3.8亿至4亿元，已达到交易所相关标准，较上年同期实现翻番
不过，翻倍增长主要是在去年第四季度完成的。（）
三季报数据显示，*ST兰黄2025年前三季度实现营业收入2.19亿元。日本电影在线看正片根据业绩预告，公司2025年度全年营收预计在4亿至4.6亿元之间
这表明*ST兰黄在去年第四季度实现了1.81亿元至2.41亿元的收入，显著高于以往同期水平，甚至有可能超越前三季度收入之和
《21世纪经济报道》记者查询发现，2020年至2024年间，*ST兰黄每年第四季度的营业收入均在3300万元至5700多万元区间内，且近年来呈持续下滑趋势——据此推算，其2025年第四季度的收入需达到往年同期的三倍以上才可实现逆转
四季度通常为啤酒销售淡季，而二、三季度才是销售高峰期，因此四季度收入低于前后两个季度属于行业常态，各大啤酒上市公司财报均呈现这一规律
与行业惯例及自身过往表现迥异的增速，是否能获得审计方的认可？
*ST兰黄在27日的公告中表示，业绩预告数据尚未经过会计师事务所最终审计，但已与负责年度审计的昏事河蟹补肉会计师事务所完成预沟通，（双方）在业绩预告事项上不存在重大分歧
若年度报告中的各项数据及业绩情况与业绩预告相符，并获得交易所认可，则*ST兰黄将无需担忧退市风险，实现成功保壳，同时具备申请撤销风险警示的资格
依照交易所规定，若2025年兰州黄河即便未实现盈利，但只要扣除后的营业收入超过3亿元，且期末净资产为正，审计意见为标准无保留，不存在重大违法违规情形，即可向交易所提交摘帽申请，恢复正常交易
若成功摘帽，兰州黄河的未来发展将会怎样？
根据现行规则，恢复正常交易后，若兰州黄河在2026年扣除后营业收入超过3亿元，即使当年仍处亏损状态，也不会被实施*ST处理；未来如实现盈利，将进一步远离退市风险。然而，若持续亏损且扣除后营收再度降至3亿元以下，则将再次面临被*ST的可能，重回退市边缘
新东家全力开拓新局面
兰州黄河去年表现超出预期，也可能是因为新股东积极开拓新市场与新渠道，带动了收入增长。（注：原文中“超水平发挥”已按要求改为更自然的表述）
2024年11月，兰州黄河的两大股东签署转让协议，二股东湖南鑫远正式成为公司间接控股股东，标志着持续近十年的内部纷争告一段落。此前，湖南鑫远在投资兰州黄河多年间，曾尝试通过借壳方式实现控股未果，与大股东关系长期紧张。直至公司面临退市风险迫在眉睫之际，双方才最终达成和解并完成交易
在湖南鑫远成为控股股东的一年里，公司携手兰州黄河开启了新的发展征程
首先迈出西北，进军湖南市场，于长沙的影响力显著提升
2025年2月与3月间，兰州黄河企业股份有限公司湖南分公司及黄河啤酒湖南有限公司相继设立
此后数月，黄河啤酒快速布局湖南市场，相继赞助了2025湘江半程马拉松赛及斯诺克长沙大师赛等赛事，同时在省内积极推进经销商招募与销售网络扩展，并特别推出契合本地消费习惯的定制化产品
兰州黄河在湖南的发展，充分借助了股东方湖南鑫远的资源禀赋
2025年5月，黄河啤酒于湖南长沙开设其线下门店“黄河酒馆”，主营黄河啤酒搭配简餐与轻食，店铺位于控股股东鑫远国际大厦A座一层
至2025年9月，兰州黄河已在深圳设立分公司，持续推进在华南市场的战略布局
线上方面，黄河啤酒积极借助电商直播实现带货，产品销往全国各地
仅看2025年上半年，兰州黄河的线上收入同比增长65%。在2025年“双11”期间，黄河啤酒曾登上抖音品牌啤酒榜首位，全渠道GMV突破一亿元
需指出的是，收入的高增长伴随的是投入的同步高增长，其可持续性仍有待进一步观察
2025年前三季度，兰州黄河营业收入同比提升23.35%，同期营业成本约增长20.5%，销售费用则增幅超52%。尽管全年年报尚未发布，但仅从已披露的业绩预告来看，全年成本与费用预计仍将呈现显著上升态势
除了啤酒业务，兰州黄河还进入了饮料领域。（）
2025年9月，兰州黄河相继投资了黄河（吴忠）饮品有限公司与黄河（重庆）饮品有限公司；前者当月已完成果汁业务的工商变更并正式纳入兰州黄河体系，后者位于重庆忠县的橙汁项目则于12月启动投产
2025年，公司啤酒饮料业务持续拓展西北区域之外的市场，加大品牌宣传力度并强化电商平台线上推广，导致销售费用同比增加，线上销售收入实现显著增长，但利润相应下滑；同时，通过投资黄河（吴忠）饮品有限公司及黄河（重庆）饮品有限公司，进一步提升饮料业务占比，为公司收入增长提供了新的动力。业绩预告总结
尽管饮料业务起步较晚，但对业绩的推动作用将在今年才开始全面体现。（）
啤酒刚闯出西北，饮品业务也刚启动，若想顺利过冬，兰州黄河未来几年仍需面对严峻挑战
泉州市区箱体“穿”上彩绘“新衣”
最近，走在泉州市区的各条主干道路上，人们会发现，不少原本“单调呆板”的配电箱、的士扬招站、路名牌都“穿”上了彩绘“新衣”，宛如一道道亮丽的风景线。
箱体融入泉州元素
昨日，记者走访发现，市区刺桐路、泉秀街、津淮街、丰泽街、田安路、温陵路等主干道路旁的不少配电箱、的士扬招站、路名牌都画上了彩绘。箱体分别以红色、蓝色、绿色等作为底色，所绘图案融入了具有泉州特色的红砖古厝、燕尾脊、东西塔、李贽等形象，上面写有“锻炼身体 强健体质”“科学饮食 规律作息”“与人沟通 从‘心’开始”“传扬温陵古风 共建书香社会”等各种宣传标语。这些标语以清洁家园、光盘行动、志愿服务、安全出行等为主题，传递的是保护环境、勤俭节约、文明健康的理念。
箱体体现各种积极健康的主题
旧貌换新颜的箱体，也赢得市民称赞。市民陈先生觉得，小小的改造，让这些箱体告别了往日单调的形象，成为街头路口一道道独特的风景，同时，宣传标语时刻警醒着过往的市民。“这些彩绘很用心，看着整洁舒心，实现了彩绘配电箱与周边环境的和谐相融，城市环境更加美丽宜人了。”市民杜女士说。
路边配电箱告别单调呆板形象
记者了解到，洛江的万荣街、万福街、安顺路、安泰路等主干道，不少配电箱也换上了彩绘“新衣”，将社会主义核心价值观、文明出行、保护环境等主题与洛江城市IP相融合，赋予配电箱不同的生机与活力，时刻提醒群众共同创建文明城市、卫生城市。（记者吴志明 文/图）
中足联官方：三镇因球迷围堵大巴、做侮辱性手势被罚6万+部分空场
中足联官方：三镇俱乐部因俱乐部聘请工作人员做侮辱性手势、球迷喊侮辱性口号、辱骂客队球迷，被罚款六万，部分空场1场。
俱乐部队违规违纪的处罚决定
各赛区组委会、各足球俱乐部：
2026 年8月22日，中国足球超级联赛第二十四轮场序第185 场，武汉三镇足球俱乐部队与天津津门虎足球俱乐部队的比赛在武汉体育中心体育场举行。
根据比赛监督报告、情况说明、视频及听证，在赛前歌曲演唱活动结束之后，比赛开始之前，武汉三镇足球俱乐部聘请的体育展示工作人员向客队球迷作出侮辱性手势。比赛结束后退场过程中，在C105 看台主队球迷观赛区域有部分
武汉三镇足球俱乐部队球迷呼喊侮辱性口号，辱骂客队球迷。在客队球迷大巴离开体育场过程中，部分主队球迷围聚、攻击客队球迷大巴。以上行为均造成恶劣社会影响。
中国足球职业联赛联合会纪律与道德委员会依据《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则》第八十五条、第八十六条、第八十七条、第九十二条及《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则第八十八条实施细则》之规定，作出如下处罚：对武汉三镇足球俱乐部队予以通报批评，罚款人民币60,000元，对武汉三镇足球俱乐部中超联赛大武汉球迷协会对应的 C105 看台第16-21 排实施无观众比赛1场。
上述罚款应按照《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则》第十八条规定执行。本处罚决定自公布之日起生效。对处罚决定不服的，可自生效之日起七日内向中国足球协会纠纷解决委员会申请纠纷解决。申请纠纷解决期间不停止决定的执行。
中国足球职业联赛联合会将依照《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则》的规定，坚决严肃处理各类违规违纪行为，净化行业风气。望各参与方能够共同维护比赛秩序和来之不易的足球发展环境。
中国足球职业联赛联合会纪律与道德委员会
关于对中国足球超级联赛武汉赛区武汉三镇足球俱乐部队主场违规违纪的处罚决定
各赛区组委会、各足球俱乐部：
2026年8月22日，中国足球超级联赛第二十四轮序第185场，武汉三镇足球俱乐部队与天津津门虎足球俱乐部队的比赛在武汉体育中心体育场举行。
根据比赛监督报告、情况说明、视频及听证，比赛结束后退场过程中，在C105看台主队球迷观赛区域有部分武汉三镇足球俱乐部球迷呼喊侮辱性口号，辱骂客队球迷。在客队球迷大巴离开体育场过程中，部分主队球迷围聚、攻击客队球迷大巴。以上行为均造成恶劣社会影响。
中国足球职业联赛联合会纪律与道德委员会依据《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则》第八十六条、第八十七条、第九十一条及《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则第八十八条实施细则》之规定，作出如下处罚：对中国足球超级联赛武汉赛区（武汉三镇足球俱乐部队主场）予以通报批评，罚款人民币20,000元。
上述罚款应按照《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则》第十八条规定执行。
本处罚决定自公布之日起生效。
中国足球职业联赛联合会将依照《中国足球职业联赛联合会纪律与道德准则》的规定，坚决严肃处理各类违规违纪行为，净化行业风气。望各参与方能够共同维护比赛秩序和来之不易的足球发展环境。
中国足球职业联赛联合会纪律与道德委员会
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