2026年上半年，大航的上三大航交出了一份“量增利减”的周期半年答卷。截至8月31日，半年国航上半年亏损22.86亿元，大航的上东航亏损21.79亿元，周期南航亏损36.96亿元。半年男生女生一起差不差差下载安装事实上，大航的上今年一季度，周期国内7家上市航司集体实现盈利，半年三大航同比强势扭亏。大航的上上半年，周期三大航的半年收入同比稳步增长，客公里收益水平同比也明显提升。大航的上不过，周期二季度受国际局势影响，半年航油价格上升，三大航同比亏损均扩大，其中，东航亏损最少，南航亏损最多。三大航分别通过新开国际航线、提升亚欧中转市场份额、争取高净值旅客等方式进一步提升收益，香蕉文化漫画下拉式强化精细管理。下半年，油价仍是影响三大航业绩的关键因素。面对挑战，三大航将通过增投欧洲及北美航班、持续推进“提直降代”等举措提升经营成效。

　　油价“吃掉”利润

　　今年上半年，三大航的盈利之路并非坦途。

　　财报数据显示，上半年三大航营业收入及客公里收益水平同比均实现稳步提升。国航营业收入同比增长10.54%，东航营业收入同比增长11.09%，南航同比增长9.72%。

　　国航每收入客公里收益同比增长2.74%。因运力投入上升而增加收入12.78亿元，因客座率上升而增加收入37.13亿元，因收益水平上升而增加收入21.43亿元。东航客运人公里收益同比增长5.74%。南航每收费客公里收益同比增长6.52%。

　　中国民航新型智库专家韩涛认为，三大航的营业收入增速显著高于行业民航旅客运输量增速，说明增长已从单纯运量反弹转向航线结构优化、51漫画最新下载软件票价管理和国际航线溢价拉动。

　　分季度来看，一季度民航迎来“开门红”，国内7家上市航司集体盈利，三大航同比强势扭亏，净利润分别为国航17.14亿元、东航16.33亿元、南航14.81亿元。

　　然而，一季度的盈利好景未能延续至二季度。受国际局势影响，航油价格持续攀升，运营着更大规模机队、更多航线的三大航亏损面随之扩大。仅二季度，国航便亏损40亿元，东航亏损38.12亿元，南航亏损51.77亿元。

　　航油成本历来是航司营业成本中占比最重的一项。一旦国际油价大幅波动，航司经营业绩便易受到冲击。南航副董事长、干逼免费看总经理韩文胜在2026年半年度业绩说明会上披露，二季度公司经营主要受地缘冲突影响，油价同比激增近九成。

　　国际航协数据也显示，2026年燃油成本预计从2025年的2520亿美元升至3500亿美元，增幅近40%。国际航协理事长威利·沃尔什表示，航空燃油价格快速激增70%，正在冲击所有航空公司的盈利。

　　受二季度亏损拖累，三大航上半年整体业绩由盈转亏：国航亏损22.86亿元，东航亏损21.79亿元，南航亏损36.96亿元。从亏损幅度看，东航亏损最少，国航次之，南航亏损最多。

　　控成本、拓市场、抢高端客

　　面对航油成本压力，三大航上半年在逆境中主动出击，一面精打细算“节流”，91在线下载一面拓宽渠道“开源”，多项运营数据折射出三大航的努力。

　　以亏损最少的东航为例，面对高油价挑战，东航成立高油价应对专班，通过差价带油、预加油航班、合理调减低收益航线等举措节约燃油成本；持续压降融资成本，发行8期超短融，融资总额210亿元，并充分利用国家各项筹融资优惠政策，上半年利息支出减少3.36亿元。

　　在拓展增收路径方面，三大航紧抓国际市场机遇，拓宽收入来源。

　　上半年，国航国际市场客运收入同比增长18.07%，东航国际地区主营业务收入同比增长23.29%，南航国际市场客运收入同比增长27.49%。具体举措上，国航积极拓展“一带一路”国际航线，新开、复航国际航线7条，提升亚欧中转市场份额；东航国际航线新开14条、恢复4条、加密5条，重点加密上海浦东至日内瓦、威尼斯、巴塞罗那、法兰克福等洲际干线。

　　中大咨询副总裁、交运物流与旅游行业负责人于占福分析，国际航线是本轮增量的主引擎，供给收缩一定程度上抬升了国际线收益。中东空域受限、外航停飞绕飞，客观上收缩了亚欧市场的有效供给，中国航司凭借俄罗斯领空的直飞航路优势，在欧洲方向获得份额与价格。

　　在争夺高净值旅客、提升两舱收益方面，国航推出全新金银卡挑战，优化商旅专区产品，持续创新数字资产。东航优化舱位结构，提升中高舱位占比。剔除燃油附加费后，上半年东航的座公里收益水平同比提升4.24%，其中两舱旅客人次同比增长6.2%，两舱收入同比增长18.8%。

　　韩涛提到，三大航经营活动现金流均为正且均超百亿元（国航136.67亿元、东航106.97亿元、南航125.96亿元），说明日常销售与运营回款能力健康，现金流可覆盖机队运营、债务偿付等刚性支出，盈利质量优于账面利润表现。

　　下半年扭亏仍面临挑战

　　从财报数据来看，三大航仍面临成本增速显著高于收入增速的压力。航油成本占比近四成且涨幅远大于收入，仅靠旺季客流增长尚不足以覆盖成本缺口。

　　韩涛基于上半年财报与行业环境判断，若下半年油价维持高位或继续上涨，三大航整体实现下半年全面扭亏难度较大；若油价显著回落，成本剪刀差收窄，才具备盈利基础，不排除旺季阶段性盈利。

　　于占福进一步提示，若下半年运力增速回升而需求仍以价换量，客座率提升带来的收益可能被票价下行所抵消，出现“客座率创新高，票价却走低”的局面。此外，货运对冲能力、辅营收入占比、直销比例及枢纽中转效率等指标在上半年已出现分化，下半年将更直接地体现为盈利差距。这也成为本轮周期对三大航最具价值的一次压力测试。

　　面对下半年的挑战，三大航已明确各自的突围路径。

　　中国国航董事会秘书肖烽在国航2026年半年度业绩说明会上表示，国航制定“应对高油价工作方案”，从投入端系统性瘦身提质、收入端全方位挖潜增收、协同端统筹发挥集团合力、管理端健全降本增效机制四个维度形成具体策略。

　　肖烽提到，下半年将增投欧洲区域，加密北美区域航班，根据市场情况，进一步优化东南亚、东亚航线。在持续推进空地互联项目，争取年底前达到近50架飞机可以提供空中上网服务，机型涵盖B777、A330、A350、A320。

　　东航在财报中披露了下半年经营计划，将加强渠道与收益管理。持续推进“提直降代”，拓展海外销售渠道，推动航司客票互售。提升“两舱”销售与中转收益。深挖降本增效潜力。深入实施成本管控项目，密切跟踪航油价格波动，深挖航油消耗、机务维修、起降服务、运营周转等环节降本潜力，严控各类费用支出。

　　韩文胜在南航业绩说明会上表示，在航线网络管理方面，优先保障枢纽连接国际高收益航线，同时根据市场需求灵活调整国内航线运力，对低载客率、低收益航线实施优化，提高资源使用效率。同时，加强空铁、空地联运合作，增强对下沉市场的渗透。

　　来源：北京商报

　　记者：关子辰 牛清妍

足协邀许家印看国足 看似助威实盼其说服里皮执教

足协邀许家印看国足 看似助威实盼其说服里皮执教

字体大小：A A2013-11-13 10:22:26编辑：竹青点击: 次

　　90win体育讯 北京时间11月13日，中国男足国家队将于15日在西安和印尼队进行一场亚洲杯预选赛，恒大作为国脚的输出大户，老板许家印和主教练里皮应中国足协邀请届时到现场观战，此举看似足协邀请其为球员助威打气，实际上是盼许家印说服里皮执教国足。

　　目前恒大九名国脚已经前赴西安进行备战，其中黄Bo文、孙祥、曾诚三人有伤病在身，能否在比赛中登场还是未知数。加上恒大刚刚参加亚冠赛完毕，国脚的体能和状态还有待观察。为了给国足助威加油，中国足协邀请了中超各俱乐部投资人和主教练前往西安观看比赛，许家印和里皮已经确认出席。

　　里皮前往观战目的性显而易见，主要观察恒大球员的状态，以备下来安排征战足协杯和世俱杯的事宜。而足协邀请许家印观战看上去格外有含义，外界认为足协希望许家印帮忙说服里皮执教国足。许家印一直大力支持国家队，恒大的队医前日也悄悄飞赴西安，原因是国家队临时请他们帮助球员疗伤和恢复。广州恒大引进了意大利的医疗班子，还和米兰实验室以及德甲的医疗机构有深入合作，强悍的队医前往西安显然是恒大对国足的有力支持。

　　对于里皮执教国足的可能性，日前里皮在接受采访时一直强调自己与广州恒大的合约将于2014年年底到期，在合同结束前只会关注于广州恒大的赛事，合同期满再考虑执教国足的问题。但他也曾经说过，如果广州恒大夺取了“大满贯”，尤其是夺得亚冠冠军之后，他就可以放心地去考虑是否执教国家队的问题。现在恒大已经如愿在亚冠夺冠，在接受外媒采访问及是否愿意执教中国队时，里皮没有明确否认，他只是说：“我现在的重点是带恒大队全力以赴后面的比赛，至于中国队，等打完与印尼队的比赛再说。”也许此次观战国足战印尼，也是里皮为决定是否执教国足而进行考察的一次机会。

以德报怨！恒大保障首尔一切正常 提前开场地灯光

以德报怨！恒大保障首尔一切正常 提前开场地灯光

字体大小：A A2013-11-08 11:03:29编辑：竹青点击: 次

　　90win体育讯 北京时间11月8日，昨日中午首尔FC一行飞抵广州，经过下午的休息调整后，首尔FC提前到达训练场，与赛区工作人员交涉之后，训练场地非常配合地提前开启场地灯光设备，提供给首尔FC进行训练，这与里皮一行客场作战首尔时遭到的“礼遇”完全相反，但也兑现了里皮先前的承诺，以德报怨——保障首尔一切正常。

　　亚冠决赛首回合恒大做客首尔，遭遇了拒绝使用球场灯光设备的待遇，对于韩国这种盘外招，里皮虽然愤怒，但还是胸怀大度地想首尔FC主帅崔龙洙做出承诺，广州恒大将会满足首尔FC的所有合理要求，保障一切正常，“他们大可不必担心在广州遭遇同样的经历。”昨日，恒大果然兑现了里皮的以德报怨的承诺。

　　首尔FC昨日抵达广州后，恒大就为其提供了几乎五星级的服务，先是给其安排五星级酒店，随后又给提前到达训练场的首尔FC开放场地灯光，甚至连韩国在球场开启大规模的清场行动时，恒大也给予了配合。也许是过于敏感和不自信，首尔FC在抵达训练场后就开始了大规模的清场行动，不仅媒体、球迷要被清除在训练场外，即使连亚足联官员和亚冠广州赛区的工作人员都被拒绝在场内观看训练，连医务人员都要远离球场和跑道的百米之外，广州赛区的工作人员都完全给予了配合。

　　一位恒大内部人员表示没有必要计较客场的遭遇，“首尔来了，我们会按照以前对待其它客队的方式来对待首尔，包括酒店安排、大巴安排、训练安排等等。上次的事情已经过去了，没有必要再计较。而且里皮不也说了吗，一定会让客队在广州感到舒服。我们作为主队，会在这几天为他们提供一切正常的保障。不管怎么样，我们相信可以在场上凭实力击败他们。”