受“对等关税”等政策影响，余永人民币汇率会如何变化？定何的货中国如何保持国际收支平衡？与此同时，适度宽松的理解货币政策实施后，哪些政策工具能发挥出更大效用，适度以应对外部环境变化对中国经济的宽松冲击？

为此，南方周末记者专访了中国社会科学院学部委员余永定，币政哪里看片他曾担任中国人民银行货币政策委员会委员、余永外交部政策咨询委员会委员等职务，定何的货长期从事国际金融、理解中国宏观经济等领域研究。适度

中国社会科学院学部委员余永定。宽松农健 制图

中国社会科学院学部委员余永定。币政农健 制图

人民币汇率合理均衡

南方周末：如何看待2025年外汇市场供求关系？

余永定：截至目前，中国经常账户几乎每年都有大量顺差。定何的货然而，理解2015年以来，多个年份的中国资本和金融账户出现逆差（资本流出＞资本流入），其原因大多与中美利差变动，以及不同性质的男女差差差免费网站预期变化有关。

资本和金融账户的波动性远高于经常账户的波动性。资本和金融账户逆差大于经常账户顺差，意味着外汇市场上，人民币相对于美元处于供过于求状态，就会承受贬值压力。受到关税壁垒影响，今年中国出口增速可能呈现下滑态势，但继续维持顺差应该是大概率事件。

2025年，靠逼视频在线中国国际收支的平衡状态，人民币将受到升值还是贬值压力，主要看资本和金融账户的变化。2024年，资本和金融账户里，证券投资、其他投资（含外债偿还）、直接投资项目可能都是净流出的。

值得注意的9917干逼视频是，2024年，外资对中国资产的减持调整已经基本结束，近期中国又在各个高科技产业展现出惊艳表现，加之美国股票市场的价值重估，今年的证券投资可能会从净流出转为净流入。2025年，中国企业美元债（以地产、金融为主）的偿还压力，或将有所缓解，88高清免费但居民购汇规模还难以预料。

多年以来，许多中国企业通过对外直接投资，绕过美国的关税壁垒。此次美国向全球180多个国家和地区加征关税，中国企业的出海浪潮可能会有所衰退。

2025年，中国经常账户顺差将会大幅减少，资本和金融账户逆差也会减少，但幅度应该小于上年。因此，今年人民币对美元汇率的贬值压力，应该要大于上一年度，但仍处在正常范围内。

南方周末：如何理解人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定？

余永定：2019年前后，央行对人民币汇率变动大致采取了“善意忽视”政策。然而，受到贸易保护主义政策等因素影响，国际金融市场正常运行受到严重干扰，汇率变动对国际收支的平衡和调节作用遭到了极大破坏。央行可能不得不进行干预，并加强跨境资本流动的管理。

除调整宏观经济政策外，央行还可以通过“外汇市场自律机制”，调整远期售汇业务风险准备金率，改变宏观谨慎因子等方法，影响人民币汇率。中国拥有充足的外汇储备，作为最后一道防线，央行完全有能力把人民币对美元汇率维持在“合理均衡水平”。

对中国而言，当前存在两个亟待解决的问题。一方面，我们需要使贸易顺差保持一定增速，以实现5%左右的GDP增长目标；另一方面，因为长期维持贸易顺差，截至2024年底，中国已经积累了3.2万亿美元的海外净资产。

2020“泰国·旅行推荐官”火热招募中

--Get泰国旅行知识，在线答题赢取免费游

2020年受全球疫情的影响，中国游客的出游被限制，但从2020年五一假期中国境内旅游市场的规模来看，中国游客对出游的需求并没有减少，一旦出境游政策开放之后，出境游市场会迅速打开，而疫情影响相对小的泰国会成为中国游客出境游首选。

在中国去过泰国旅游的游客量是非常大的。在出境游政策完全开放之前，由泰国旅游局上海办事处主办，Yododo旅行承办的 “我要成为泰国旅行推荐官”网络推广活动既6月中以来火热进行中，让去过中国的游客成为宣传泰国旅游的传播者，并再一次吸引他们下一个境外出游目的地再一次选择泰国。

这一次的泰国旅行推广活动联合旅行直播平台飞猪，网络红人，以及泰国的航空公司、酒店、购物商场，一起来推荐泰国的旅游目的地、美食、购物、线路等。此外主办方还策划了不同的泰国旅游大奖，吸引广大网友参与线上关于泰国旅行知识的培训及答题，赢取由泰国旅游局上海办事处颁发的“泰国旅行推荐官”证书，凭此证书可在疫情之后前往泰国旅游时享受酒店、美食、购物等多种折扣优惠，更有机会赢取泰国免费游大奖。

获得证书的网友，可以相应获得泰国旅游免费体验券或消费优惠券，为2021年去泰国旅游提前“屯券”。

活动规则：

（1）线上报名，选择你要成为的泰国旅行推荐官类别，参与线上视频和答题培训及考试，通过后即可获得电子版资格认证证书

（2）获得不同类别的旅行推荐官证书，可以享受不同的去泰国旅行优惠券。并且参与微信微博推广可再获得不同等级的奖品。

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周深《古剑奇谭网络版》主题曲上线酷狗，神仙天籁挑战异域新风格

　　“周更歌手”周深他又来了！7月16日，周深为《古剑奇谭网络版》演唱的2020年度版本“瀚海惊弦”主题曲《荒原星火》正式上线酷狗音乐，让原本还沉醉在轻松搞怪《卡布叻船长》的歌迷们，再次跟随着他的歌声，踏上《古剑奇谭网络版》的荒原沙海，开展一段全新玄幻异域探索之旅。

　　说起来，周深近几个月的超高产操作，几乎要让人以为他天天泡在录音室里不回家了。不过令人意外的是，即便是新歌一首接一首地推出，在他的每首音乐作品风格或演绎方式上，都做了不同形式的创新尝试。像融入戏腔唱法的《与卿》，又或者是《卡布叻船长》中类似闯关式游戏的演绎方式，新鲜感十足的作品为歌迷带来了一次又一次的惊喜。

　　毫无疑问，这次的新作品也不例外。在《荒原星火》一曲当中，无论是声音设计还是音乐曲风上，其“二次元”程度都比之前的《古剑奇谭网络版》2019主题曲来了一个大升级，知名音乐制作人田汨的歌曲旋律设计和创作中，都有一定的VOCALOID味道。这对于喜欢V家的二次元歌迷来说相信是一点都不陌生，比如近年来在各大舞台上刷爆存在感的洛天依，以及乐正绫、乐正龙牙等虚拟偶像，都是通过VOCALOID制作，以其风格独特的音乐作品圈粉无数。

　　当VOCALOID风格音乐遇上周深的空灵唯美歌声，再融入别具西域特色的古老乐器Duduk伴奏，碰撞出了奇妙化学反应，将听者带到了那片神秘的荒原沙海之中，与少年一起开启这场异域冒险。而歌词“你说，如果不能作太阳将众生照亮，变成萤火也能炽热世人胸膛”正是少年倔强的冒险宣言，义无反顾的坚定态度令人心中情绪激荡。

　　《荒原星火》的最后一段类似虚拟歌手的吟唱尤其高能，有歌迷忍不住在酷狗评论区中留言表示“求（周深）出一些（普通）人能唱的歌”，获数百用户点赞认同，甚至戏称他为“周·虚拟歌手·深”，也有歌迷认为这首《荒原星火》像是一道分子料理，打破固定思维，很有电子歌手的味道。这种新鲜的音乐体验，让这首新作品上线酷狗仅数小时即收获了超过2000条好评，人气十足。

　　值得一提的是《荒原星火》的MV已同步上线酷狗，周深与游戏角色同台互动有种冲破次元壁的感觉。

　　不想错过“周·虚拟偶像·深”最新鲜出炉的异域风情歌曲的话，记得上酷狗音乐一起收听这首《荒原星火》，感受全程高能的天籁歌声吧！