自1月以来，科创西安钢研功能材料股份有限公司（以下简称“钢研功能”）、债牵债联只可转债遭热深圳市智胜新电子科技股份有限公司（以下简称“智胜新电子”）在上交所发行全国首批科技创新可转换公司债券（以下简称“科创可转债”），手股引发市场广泛关注
科创可转债是动首在科创债基础上增设可转换为公司股票条款的创新型工具，其发行利率明显低于银行贷款水平，科创为科技型企业提供了低成本且期限较长的债牵债联只可转债遭热禁漫天堂下载最资金支持
东方金诚研究发展部分析师翟恬甜向《证券日报》表示，相较于普通科技创新债券，手股科创可转债在条款设计上更具灵活性，动首为投资机构提供了IPO之外的科创多元退出路径。投资者既可选择作为债权人持有至到期，债牵债联只可转债遭热实现本金回收；也可申报转股，手股以渐进方式参与企业成长并获取股权增值收益；还可通过协议转让实现资产变现，动首助力科技企业形成“募投管退”的科创良性闭环。（翟恬甜）
股债协同助力科技创新
科技型企业在发展过程中表现出显著的债牵债联只可转债遭热www.9.1com成长潜力，但同时也伴随着业绩波动较大、手股前期资金需求紧迫以及后期扩张快速等特征。然而，因其普遍具备轻资产特点，传统债券投资者往往对其发行的债券缺乏足够认购意愿，导致这类企业长期面临融资难、融资成本高的困境
2025年5月，沪深北交易所同步发布通知，进一步推动科技创新债券的发行支持。通知明确鼓励发行人引入预期收益质押担保、知识产权质押担保、可转股安排，以及票面利率与科创企业成长性或募投项目收益联动等创新机制，www.9/.com并支持以募投项目产生的现金流作为主要偿债来源
目前，非上市公司推出的股债结合型科创债券产品主要分为两类：可转债与附转股权债券。从投资角度而言，科创可转债为投资者提供了“债”或“股”的双重选择——既可持有债券获取稳定利息收益，也可在企业实现成长后转为股票，分享资本增值红利；从企业角度看，此类债券利率相对较低，有效降低融资成本，同时若投资者行使转股权转化为股东，则能显著减轻企业的还本付息负担
去年10月，钢研功能与智胜新电子向上海证券交易所提交了非公开发行科创板可转换债券的申请，并于今年1月顺利完成上市，成为首批获批的91cg. com科创板可转债项目。据了解，这两只科创可转债的转股期均设定在发行6个月之后
钢研功能是全国首批发行科创可转债的企业之一。作为国内精密合金行业的领军者，公司聚焦于先进金属材料的国产化需求，依托自主研发掌握多项核心技术，融资需求持续旺盛。钢研功能创始人、董事长李博表示：“科创可转债的推出，通过科学设计债券转股条款与机制，有效缓解了企业融资难、融资贵的困境。首期发行金额达8000万元，票面利率2.2%，91看片B903资金已直接投入项目建设，目前我们距离实现10000吨先进金属材料产品的产能目标又近了一步。”
另一家首批发行企业是智胜新电子。该公司在转股价格与转股时间上设定了个性化条款，采用PE（市盈率）法进行估值，将投资回报与盈利表现直接挂钩，旨在引导投资者“买入成长。这种“合理入场+高预期回报”的设计，契合公司当前发展阶段的实际需求。”智胜新电子创始人、董事长余克壮表示，“首期发行规模3000万元，票面利率仅为0.2%，并对未转股部分设定108.4%的赎回条款，综合融资成本显著低于传统贷款。”
年内科技创新债券发行数量持续增长
今年以来，科创债发行持续升温。根据Wind资讯数据，截至1月27日，年内已新增发行130只科创债（涵盖银行间市场与交易所科创债），累计规模约为1950.68亿元
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）高级董事高慧珂向《证券日报》表示，在政策红利持续释放及发行主体不断扩大的推动下，科创债发行规模有望进一步提升，成为信用债市场关键的增长引擎。展望未来，科创金融债与科创可转债均具备较大的扩容潜力。与此同时，科创债的事中事后监管机制也将逐步加强
根据中证鹏元的数据，2025年新增科创债的加权平均发行期限为3.71年，期限错配状况得到一定程度缓解；在低利率环境及政策支持推动下，自2025年5月以来，新发科创债票面利率的加权均值已降至2%以下
高慧珂指出，当前科创债市场的一个突出矛盾在于其定价对投资者的吸引力较弱。在政策支持下，科创债已展现出明显的低成本融资优势。随着市场化机制逐步发挥作用，未来科创债的风险与回报有望实现更合理的匹配。对发行人而言，在“科创”属性可能推升融资成本的背景下，需提升科技创新领域的投资收益，并将部分成长红利与债券投资者共享；对投资者来说，则须增强对科创企业及信用衍生工具的信用评估能力，以进一步拓展收益空间
科创债ETF助力中长期资金进场
科创债若想在二级市场顺畅交易，亟需流动性的配套支持
自科创债ETF推出以来，其市场规模持续扩大，交易活跃度也稳步上升。Wind资讯显示，截至1月27日收盘，去年分批上市的科创债ETF总规模已达3553.24亿元，较最初697.73亿元的发行规模增长了409%。其中，已有19只科创债ETF规模突破百亿元大关
某基金公司固收部负责人指出：“科创债ETF具备重要战略价值。借助专注的投资主题布局，有效吸引各类资金，尤其是中长期资本精准配置于科技创新核心领域，有助于提升科创债产品的流动性和交易活跃度，进而压缩流动性溢价，降低企业融资成本。”
据了解，首批科创债ETF已进入通用质押回购库，有效提升科创债ETF市场的流动性，更充分地满足各类投资者对债券ETF的流动性管理需要。第二批科创债ETF的入库工作正有序推进中
上交所债券业务相关负责人表示，下一步将加快推进交易所市场科创债建设，坚持“股债联动、一二级协同”原则，通过产品与机制创新持续释放市场活力，增强对科技型企业全生命周期的服务能力；扩大科创债ETF规模，吸引多元化投资者参与，进一步引导资金向科技创新领域集聚，扎实推进科技金融这篇大文章
泉州东湖公园智慧导览系统公测：规划路线 语音讲解
系统为市民游客推荐游园路线
手绘地图清晰亲和
昨日记者从泉州市公园管理中心获悉，东湖公园智慧导览系统日前已通过初步验收，正式对外公测，市民游客们可以登录“泉州公园”微信公众号，体验东湖公园的智慧导览系统。
工作人员介绍，东湖公园内景点遍布，历史渊源久远，虽然许多市民朋友每天在东湖公园游玩锻炼，熟识每一个景点样貌，却不知其历史典故。为此，市公园管理中心之前在每个景点张贴了语音导览二维码，让市民了解背后故事。
为了满足市民游客的各种新需求，公园方面推出了智慧导览系统。除原有景点讲解外，增加了手绘地图，路线规划、导航，快速寻找公厕等服务设施，还有室外定位、语音自动推送等功能。
“此次智慧导览系统有独立的APP，但为了方便大家，可以直接关注我中心的微信公众号@泉州公园，打开底下导览第二列的‘智慧服务’，点开第一行‘智慧导览’即可进入页面。”工作人员表示。
相较于传统的GIS地图，东湖公园智慧导览系统的导览地图以手绘图形式制作，游客在参观过程中可以点击地图中自己感兴趣的景点导航，系统会为游客规划一条最近的路线。对于初次到东湖公园游玩的朋友，公园方面还给出了自然风光路线、亲子路线及人文路线等三条不同路线。
在游览过程中碰到问题，比如想喝水、想上洗手间、想要寻求帮助等，都可以快速定位到最近的直饮水点、公厕、学雷锋志愿服务站点或保安室等。想要快速找到公厕的朋友也不用着急，“公厕导航”即可快速帮你找到距离最近的公厕。在公园参观过程中，只要手机保持打开页面的状态，系统会根据定位信息主动推送周边重要景点的讲解，自动播放语音讲解。
（记者李波玲 通讯员许晓岚 文/图
苹果全新耳机或命名AirPods Ultra 配备红外摄像头
彭博社记者马克・古尔曼最新推文爆料，苹果正在筹备一款搭载摄像头的全新耳机产品，新机上市或将定名“AirPods Ultra”。
PChome 5月2号消息，彭博社记者马克・古尔曼最新推文爆料，苹果正在筹备一款搭载摄像头的全新耳机产品，新机上市或将定名“AirPods Ultra”，定位耳机产品线全新旗舰，售价将高于AirPods Pro 3。
据悉，古尔曼透露，“AirPods Ultra”搭载的摄像头并不用于拍照、录像，而是将联动iOS 27全新升级的Siri，识别周边环境并提供可视化智能服务，让这款耳机成为苹果AI生态的关键入口。
PChome了解到，在交互方式上，苹果将取消耳机经典的压感柄设计，改用全新手势操控模式。此外，“AirPods Ultra”或将换装全新H3芯片。相较于前代标配的H2芯片，H芯片有望大幅降低传输延迟、升级音质表现。
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