一边是短剧顶起了营收的里子，一边是平淡IP撑起了战略的面子。但里子和面子之间，难让柠萌柠萌还没找到一条真正贯通的影视路。

读娱 | yiqiduyu

文 | 蒜香啫啫角

3月底，舞台柠萌影视发了2025年全年财报。中央gogogogo高清完整版营收8.63亿元，从焦同比涨了31.3%，平淡经调整净利润3379.9万元，难让柠萌扭亏为盈了。影视单看这几个数，舞台刚从2024年亏损1.89亿元的中央大坑里爬出来，柠萌这一年干得不差。从焦

细看财报里的增长，短剧是难让柠萌最粗的那根柱子。全年上线141部短剧，板块收入1.3亿元，同比增长1.1倍。2024年行业收缩、柠萌长剧哑火的当口，短剧顶上来续命，兽兽门翟凌原版视频百度网这没什么可挑剔的，但有意思的是柠萌救了自己之后，在跟外界讲一个什么样的故事。

财报里反复出现的是另一个词：IP。柠萌在财报中明确“以人为一、IP为锚、AI为翼”的战略，公司定位从“头部剧集厂牌”转向“头部IP运营生态”，联合创始人陈菲表示，公司希望把《十日终焉》《火旺》两大IP打造成“AI时代全链路复利”的成功典范。

方向听上去很清楚。但翻翻柠萌近两年实际的牌面，问题恰恰出在这里：一边是短剧顶起了营收的里子，一边是IP撑起了战略的面子。但里子和面子之间，柠萌还没找到一条真正贯通的路。

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短剧续上了营收，但没续上故事

2025年，柠萌的短剧业务确实冲了一把。《东北爱情往事：闪婚玫瑰》全网播放量破20亿次，麻花传剧原免费观看全集高清百度《重回1944：我在东北打鬼子》拿了红果平台春节档预约榜第一。靠着这一波爆发，短剧板块给柠萌贡献了1.3亿元收入，同比增长了一倍多。

表面上看，短剧像是柠萌走出低谷的关键一步，但往深里看，这行的“赚流量不赚钱”几乎是明牌。点众科技曾公开回应过，公司短剧业务的净利率不到1%；中文在线2025年预计净亏损5.8亿至7亿元。

2025年初的行业大会上，麦芽传媒创始人何云长也曾表示，“微短剧到现在真的不怎么赚钱，爆款剧能赚一点钱。”麦芽副总裁冉旭后来也总结过，付费流量的投放竞争越来越激烈，免费流量竞争同样白热化，用户对短剧的“非理性消费红利”已经消失了。

2023年短剧投流的CPM（千次曝光成本）还只有50到80元，到2025年已经飙升到150到200元，91免费观看视频几年间翻了不止一倍。而投流效率和规模化运营能力，恰恰是柠萌从长剧赛道切换过来的短板。

今年AI短剧的出现，又给这个赛道添了一把变量。

2026年春节期间，短剧全平台总播放量86.7亿次，AI仿真人短剧的播放量占比已经接近30%。传统真人短剧单集成本在5万到10万之间，AI介入后单集成本被压到5000元以内。柠萌倒是在财报里提到了加速AI技术的深度应用，如果能用好，像它这样擅长讲故事的内容团队，或许能在制作成本上找到一点优势。

但AI短剧要真正做精，同样需要大量的时间和算力投入，不是一键生成那么简单，当整个行业的生产门槛被大幅拉低，柠萌原本在内容制作上的相对优势，反而可能被稀释。香香漫画

还有一个更根本的矛盾点。柠萌从2023年就开始讲IP故事，2025年进一步提出了公司战略转型，但如果一家公司真的想做IP，短剧本身就不太适合——短剧的生命周期极短，一部剧播完就过去了，用户记住的是“那部讲东北闪婚的剧”，而不是“柠萌出品的某个IP”。它更像是今天靠投流砸出一个爆款、明天流量成本一涨就被抹平的一次性消耗品。

2025年的短剧业务，说白了，更像是暂时救一下公司的营收，跟柠萌自己说的IP故事，骨子里是两码事。

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IP故事，讲得有点吃力

柠萌在IP这件事上，其实没少下功夫。2025年IP衍生业务收入同比增长超过600%，《书卷一梦》的周边衍生产品销售数据位列年度剧集衍生品销售榜单第一梯队。《十日终焉》采用了“前置化开发”策略，手办、毛绒玩具、徽章等周边产品在剧集播出前就率先进入了市场。看上去，IP运营的架势已经拉起来了。

但拆开细看，也问题不少。增速虽然漂亮，绝对值只有一千万出头，在柠萌8.6亿的总盘子里占比不过1.2%。更关键的是，IP衍生品这笔账本身就不太好算。

粉丝买周边，买的是角色、是演员、是剧播期间的情绪投射，剧播完了，热度散了，周边也就卖不动了。华策影视号称有五万集版权库，IP衍生品收入占比依然有限；光线传媒IP运营能贡献可观利润，靠的是《哪吒》系列这样的国民级IP资产。柠萌最拿得出手的IP是什么？手里的《十日终焉》虽然是现象级IP，但真人剧版才刚要开机，最终表现如何还是问号，剧版《大奉打更人》热度够高了，不也是看了就过去了。

这也是柠萌现在处境的一个缩影。它把“IP”挂在嘴边，但实际上能做的，还是靠续集撑着，《问心2》《35而已》、“小系列”第五部《小三居》，都在这条延长线上，但续集天然是IP的消耗品，用户看《问心》是因为它是一部好剧，不是因为它挂着柠萌的牌子。当续集质量下滑，IP的光环消退得比想象中快得多，《猎罪图鉴2》原班编剧导演离队后口碑走低，就是一个很直观的例子。

并且，影视公司本身不掌握IP的最终话语权。柠萌2025年的片单中，《十日终焉》是与腾讯视频联合出品，《子夜归》同样在腾讯视频播出，《书卷一梦》在爱奇艺播出。剧集卖给平台，IP衍生开发的收益大头很可能不在制作方手里，衍生品卖得再好，利润怎么分、版权归属怎么算，都不是制作方能单方面说了算的。

说到底，影视公司的核心能力是做内容，不是运营IP。所谓IP故事，更像是影视公司在行业增长乏力时讲给市场听的一个期待，脱离与用户持续接触的渠道，IP运营无从谈起。

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两线作战，哪条线都不够硬

柠萌现在的问题，本质上是两条腿走路但两条腿都不够结实，一边在长剧赛道猜市场心思，一边在短剧赛道拼命追赶。

长剧这边，待播片单里有肖战主演的《小城良方》、国安题材的《交锋》，还有《十日终焉》《火旺》这样的大IP改编项目。产能和卡司能力都还在线，但其似乎迷失了内容方向，《轧戏》尝试了创新题材，但回归现偶剧导致剧集口碑翻车，没有了柠萌一贯的内容质量，开始在市场流行后跟着跑，这样的柠萌也很难说在长剧赛道还有多少优势。

短剧这边，141部换来1.3亿收入，在投流成本高企、AI短剧冲击、免费模式崛起的多重压力下，这条路的“天花板”比看起来低得多。而且柠萌的长剧IP几乎没有往短剧端衍生，短剧也没有反哺长剧IP——它们更像是两条平行的业务线，而非一个有机的整体。

柠萌当年之所以成为焦点，靠的不是产能规模，也不是IP战略，而是几部让观众记住的好作品。回到自己的长板，做几部真正能留下来的好剧，或许是它最该想清楚的事。

THE END

陈雪凝时隔半年新作 《壁花》小姐也要向阳生长

　　7月24日10：00，00后唱作歌手陈雪凝一手包揽词曲创作的全新单曲《壁花》在音乐平台上线，这首歌延续了陈雪凝一直以来的清浅吟唱，细腻的歌词处处凝结了小女生成长中敏感而丰富的小心思。

　　在所谓最美好的青春里，总有一些人是不起眼的存在，他们习惯藏匿在人群的角落里，小心翼翼穿戴起自己的保护色。但其实每个看似平凡普通的少年、少女外表下，他们也都有着一颗炙热而渴望发光的心。也许是因为种种原因，他们敏感的内心遭人冷落，期待的火苗慢慢熄灭，于是逐渐在任何场景里都把自己归类为局外人，习惯渺小、逐渐自卑。

　　但就算是最不起眼墙角里的“壁花”，也有渴望阳光、想要努力光芒绽放的一天！于是他们努力拔掉身体里的尖刺，向阳生长，学着接纳外界的光和热，让人们终于看到他们，发现曾经那个不起眼的存在。或许有些人生而平凡、资质普通，但每一朵“壁花”都有被爱的权利和发光的资格。在他们找到了自己为之奋斗的理想或有了放在心尖上喜欢的人后，他们也会努力绽放、渴望发光。

　　这是陈雪凝时隔半年之久推出的走心单曲，把那些青春年少时不确定而又渴望坚强成长的小心思于细节之处展露无遗。或许就是歌声里直抒胸臆的小失落、小期待，陈雪凝的歌总是能在表达自己的同时引起大家的共鸣。就像她之前的大热歌曲《没有人心疼我》、《灰姑娘》一样，这首歌也送给那些在青春时光里暂时渺小但终将闪耀的每一个平凡的你。

　　更值得期待的是，8月18日是陈雪凝19岁的生日，当天会在深圳举办“青凝soda”2020陈雪凝生日会，这首《壁花》也会在生日会现场演唱，一起来见证小壁花的破土成长，感受她正在闪耀的光芒吧！

　　“那朵因你而发光的壁花，你看到了吗？”。

泉州各学校停课不停学 将学校特色课堂“搬”进学生家中

线上学习、室内体育、专题微课、线上答疑、家务劳动、心理疏导……因疫情防控需要，泉州市各地各学校都转为线上教学。合理的阅读安排，有趣的体育运动，丰富的课程设置，停课不停学期间，各中小学、幼儿园通过网络将学校特色课堂“搬”进学生家中，丰富学生的居家学习生活，也让不少家长直呼“用心”。

泉州各学校停课不停学 将学校特色课堂“搬”进学生家中

泉州第十一中学老师正在进行线上教学

中学

科学安排课程确保教学质量

“Verb-ing形式作宾语时，可用于动词（短语）之后，也可位于介词（短语）之后……”上午10时10分正是第三节课，泉州第十一中学高二（1）班的陈灵暄正在家里通过手机认真听讲，不时记录笔记。随着洛江区各级各类学校从线下教学转入线上教学，陈灵暄和同学们在家中开始了新一阶段的“云课堂”学习。

“老师线上讲课和线下课程是一样的。他们会通过‘钉钉’平台批改学生作业，及时发布作业完成情况及质量，了解学生的学习进度，并进行指导。”陈灵暄的妈妈对于学校开展的“云课堂”表示满意。

“在教学方面，学校合理安排线上课程，要求各年段、各学科组的老师开足、开齐课程，并在课长方面作了调整，鼓励老师减少上课时长，由原来的45分钟缩短为25分钟左右，减轻屏幕光线对学生视力的影响，多给学生留下有深度、有思考性的课题，引导学生进行自主探究性学习。同时，体育、美术、音乐等课程也相继开展，并由各学科组结合线上教学特点对具体课程进行优化，确保学生在学习过程中保持身心愉悦。”泉州第十一中学副校长陈能相说道。

为让课堂更真实老师到班级直播

在泉州一中教室里，虽然暂停了线下教学，但这里仍然回响着老师们激情满满的讲课声。原来，为了让课堂更加真实，不少老师依然坚持到班级教室通过手机直播授课。同学们仍旧可以看到往日熟悉的黑板和教室，迅速进入线上学习状态。

针对初中生自制力不强的特点，泉州一中将初中学段课程调整为白天引导学生自主阅读、学习或完成相关作业，晚上在家长的陪伴下参与线上教学的形式，既保证了课堂的有效性，也免去了家长的后顾之忧。

此外，暂停线下教学前，泉州一中还开展了“疫情心理防护”主题心理课，给予学生积极正向的引导。不仅如此，学校还成立了疫情紧急心理危机干预领导小组，组建经验丰富的心理援助队伍，开通24小时紧急疫情防控心理援助热线，并准备在居家学习期间推出相关主题线上心理讲座和有互动环节的心理健康团体辅导活动。

小学

晨诵午读暮省打卡阅读拓宽视野

“学校推出的‘晨诵、午读、暮省’非常好，很适合居家学习生活，可以让孩子们能自主安排学习时间。”丰泽区东星实验小学学生家长苏女士说道，她的孩子李诺一就读该校二年级，根据老师的居家学习生活指导，自主完成“晨诵、午读、暮省”的打卡。

所谓“晨诵、午读、暮省”就是早上15分钟的诵读，中午一个小时的课外阅读，以及傍晚通过写日记或向家长分享的方式，回顾一天所学的知识。据了解，“晨诵、午读、暮省”也是该校长期以来实行的一大教学特色，通过阅读拓宽视野、点亮童心。

此次停课，学校针对不同年龄段学生特点，推出《好书阅读推荐目录》，供学生参考。李诺一同学近期在阅读《孤独的小螃蟹》《小狗的小房子》等童话故事，每天晚上入睡前，她都会与妈妈分享自己的读后感，苏女士发现女儿的语言表达能力越来越好了。

泉州各学校停课不停学 将学校特色课堂“搬”进学生家中

丰泽区东星实验小学学生在家阅读

五祖拳、健美操线上体育课花样多

根据小学低年段不开展线上课程教学的要求，丰泽区实验小学制定推出《一、二年级学生居家学习生活指导安排表》《三至六年级线上学习指导课程安排表》，供不同学段学生参考、使用。值得一提的是，两份安排表都涵盖劳动、体育、音乐、美术等多方面内容。

考虑到线上授课的局限性，以及学生使用电子产品时长需控制，每节课时长仅有30分钟。除语文、数学学科外，课程安排表中，体育课时为最多。“我们希望通过课程安排，让学生们锻炼身体，增强身体素质。”该校副校长连崇岭告诉记者。

该校体育备课组组长王志鹏任教四年段6个班级的体育课，每次上课前，他会将五祖拳、七彩阳光体操视频分享到班级微信群里，让学生跟着做，并结合课标要求，让学生完成仰卧起坐、跳绳等锻炼。接下来，体育备课组还将把自主编排的律动感较强的健美操，推送给学生学习，以此提高学生的运动积极性。

而在洛江区实验小学，则充分利用已有的信息化教学手段，为全校师生建立教学和辅导的虚拟课堂，做到防控和教学两不误。

洛江区实验小学录播室内，一年（6）班班主任董雅彬老师正利用智能录播设备，为学生和家长录制一堂生动有趣的“防疫指导和心理疏导”班会课，普及做好防疫的重要性，对学生进行心理疏导，引导他们在疫情期间做好自我防护，共筑心理健康。

“把录好的课程通过‘钉钉’或微信进行推送，方便学生、家长反复观看，加深印象。”洛江区实验小学教研室主任赖灯海表示。

幼儿园

娃娃们宅家也能掌握“新技能”

“居家指导建议来了，请爸爸妈妈引导宝贝们参与丰富的活动，充实防疫期间的居家时光。”在泉师附幼中班孩子们的微信群里，老师发来了适合中班孩子的活动建议。故事《病毒的悄悄话》，原创闽南童谣《中秋佳节大团圆》，绘本《从前有个月饼》，趣味体育游戏《小兔过河》，手工制作月饼灯……丰富多彩的活动让孩子们宅家也能掌握“新技能”。

根据要求，幼儿园不开展线上课程教学，因此家长们担心孩子在家的时间荒废了。丰泽区城东实验幼儿园以视频、图片、课件等形式设计了“抗疫绘本故事”“亲子体育游戏”“科学小实验”“足球小健将”等各种活动。每周老师至少一次与每个幼儿进行视频交流，并将停课前师生进行一半的“晨夕小菜园”“小小饲养角”等活动延伸到线上。（海都记者 黄晓燕 董加固 通讯员 施远圻 蔡国清 陈家英 文/图）