中信建投证券研报指出，中信增长AI等技术驱动下的建投光纤需求预计将持续快速攀升：其一，鉴于全球光模块需求在2026年仍处高增长阶段，驱动对应光纤需求也将同步上升（主要源自Scale out场景）；其二，光纤预计2027年前后Scale up需求将开始放量，需求康宁预测该部分需求规模将达到当前企业网业务的持续片免费大全2-3倍；其三，Scale Across场景亦将催生大量光纤采购。快速本轮需求扩张叠加价格上涨预期，中信增长行业龙头厂商有望率先受益，建投实现盈利与估值的驱动双重提升
全文如下
OpenAI算力利润率改善，继续看好光纤光缆板块
据《The 光纤Information》报道，截至今年10月，需求OpenAI针对付费用户的持续算力利润率已达70%，较2024年底的快速52%显著上升，约为2024年1月水平的中信增长两倍。我们认为，这一增长表明AI基础设施向收入与利润转化的黄品汇2025能力正在增强，高利润率或有助于缓解市场对AI投资回报周期的担忧。同时，AI大模型持续迭代升级，行业竞争尚未见顶，算力需求仍处高位，因此我们继续看好AI算力板块的发展前景。在维持对北美链青睐的同时，建议重点关注国内产业链——一方面，5G天天爽此前国内相关公司股价调整较为充分；另一方面，随着国产GPU性能与供给能力逐步提升，以及H200的解禁，预计将加快国内AI算力基础设施的建设节奏
据CRU数据，自今年第三季度以来，国内G652D光纤价格持续环比上涨，显示行业需求回暖，整体供应偏紧。在线麻豆海外市场需求旺盛，出口表现亮眼。2025年1月至11月，我国光棒出口量同比增长87.78%，金额增长77.36%；光纤出口量同比上升48.74%，金额增长63.37%。尤其自10月以来，增速显著加快。秘密直播出口的强劲增长凸显全球光纤光缆市场的高需求态势：一方面，海外人工智能相关应用拉动显著，尤以北美市场为甚，2025年Q1至Q3康宁Enterprise Network业务同比增长达106%、81%、58%；另一方面，无人机等领域对G657光纤的需求量大幅增加
我们预计，AI等技术的发展将推动光纤需求持续较快增长：一方面，全球光模块需求在2026年仍有望大幅上升，带动光纤需求同步提升（主要源于Scale out场景）；另一方面，预计自2027年起Scale up相关光纤需求可能实现放量，康宁预测其规模将达到当前企业网业务的2-3倍；此外，Scale Across也将催生大量新增需求
市场对光纤光缆的供需格局存有担忧，我们认为：其一，行业厂商在2016年至2018年FTTH带动下经历繁荣，又在2019年面临供需失衡、价格腰斩的冲击，因此扩产决策趋于审慎，自2020年以来产业整体处于出清阶段，鲜有新增产能；其二，光棒扩产周期最短亦需一年以上，供给弹性受限；其三，G654E、G657、多模、空芯等新型光纤产品技术门槛高，新进入者难以在短期内突破。因此，在本轮需求回暖叠加价格上涨预期下，行业龙头有望率先获益，盈利与估值或双双提升
风险提示：
国际环境变动对供应链安全与稳定构成挑战，制约相关企业出海布局进程；关税影响超出预期；人工智能发展慢于预期，拖累云计算产业链企业需求；市场竞争加剧致使毛利率迅速回落；汇率波动冲击外向型企业汇兑收益及毛利率，尤以ICT设备、光模块/光器件领域为甚；数字经济与“数字中国”建设推进不及预期；电信运营商云业务拓展未达预期；运营商资本开支低于预期；头部云厂商资本支出亦不达预期；通信模组及智能控制器行业需求疲软
《乐队无限公司》首次神仙公演 音源将上线酷狗音乐
最近，谢霆锋、王俊凯、萧敬腾组团上线，在音乐真人秀《乐队无限公司》变身运营总裁、市场总裁、技术总裁，共同发掘培养中国乐队的新生力量，吸引来自世界各地的60余位优秀乐手展开音乐碰撞。酷狗音乐专区发布节目超“神仙”live音源，成为不少乐迷打卡的最新聚集地。
上周五，首次内部公演上线，CORSAK胡梦周、李长庚、倪琰宸、杨洋现场演绎《你 Youniverse》，强劲电音来袭，让全场观众跟着旋律一起摇摆，火速冲上酷狗音乐《乐队无限公司》专区榜首，收获1.5万网友投票。本周公演后半场，五支乐队群雄角逐，精彩舞台将继续“轰炸”，让观众看到中国乐队的新生力量。
日系小清新风格的曹旭乐队率先引爆期待。据悉，本周曹旭、潘雪娇、戚唯强强联手，将带来一首原创曲目《三行情书》。从预告来看，这个舞台的设计采用简洁的黑白风格，试图在摇滚与抒情中寻找最触动人心的那个部分。不少网友光听剧透的这一段旋律，就表示已经有点“上头”了。看来正式音源上线酷狗音乐后，又是一首“神曲”的节奏。
不仅如此，这首《三行情书》还在节目中获得了“四连爆”。品鉴官邓紫棋现场直接表白曹旭乐队：“太喜欢你们了，真的太好了这首歌！”谢霆锋则对女鼓手戚唯赞不绝口：“会打鼓的女生好帅！”究竟是什么样的“神仙”舞台，能获得总裁们和品鉴官的一致好评呢？
本期节目，其他乐队同样蓄势待发。号称“大师班”的郑伟杰乐队，郑伟杰、王鲁飞、唐西锐、李佩莹、赵家强、侯珺潇将演绎《不值得》；王以太、派克特、徐彬珂、姜姗、李显荣、王启将带来《抱一抱+目不转睛》；齐书煜、刘莉旻、阿达娃、张佳琪将重新诠释经典《一剪梅》；郭翰龙、艾迪、胡仕泽、刘文君、孙辰逸将表演情歌金曲《都是月亮惹的祸》。看完这节目单，期待值爆棚有木有！
4月10日本周五中午12：00，锁定《乐队无限公司》，五支“神仙”乐队同台竞演，带来顶级视听盛宴。节目正版音源也将在周六24：00上线酷狗音乐，记得到酷狗《乐队无限公司》节目专区，为你最爱的live打call。
泉州中心市区23个易涝点积水情况可线上查询
本报讯（记者林铭珊）记者从市防汛办获悉，22日，泉州市上线中心市区城市内涝监测数据共享系统，今后，市民在雨天出行时可通过线上查询道路积水情况，有效避开积水路段，制定合理出行路线。
市防汛办有关负责人介绍，中心市区城市内涝监测数据共享系统通过安装地面取孔嵌入式设备，实时监测道路积水数据。目前，中心市区19个易涝区域及4个重点防范区域安装了64套监测设备，市民通过系统可实时了解中心市区道路积水点，还能根据积水的水位情况判断道路积水程度。该系统目前搭载于“泉州防汛”微信公众号，具体操作方式为：关注“泉州防汛”微信公众号，点击进入公众号—汛情在线—内涝查询。
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