北京4月24日消息2026年以来，年内A股市场的股格局结构性分化愈发明显，几乎将“冰与火”的市场叙事推向顶点。一边是分化以AI算力、有色金属、业绩储能锂电为代表的逐步赚钱免费的网站大全百度搜索软91硬实力赛道高歌猛进，龙头公司交出的兑现季报成绩单动辄数倍乃至数十倍业绩增长。另一边，踩坑以传统消费、年内生猪养殖为代表的股格局旧动能领域则深陷业绩泥潭，“黑天鹅”事件频频上演，市场昔日追捧者正遭遇惨烈的分化“戴维斯双杀”。

随着4月步入尾声，业绩年报披露即将收官，逐步赚钱一季报密集落地，兑现市场的定价中枢从宏观预期切换至微观业绩验证。炒作情绪退潮后，水面下的礁石与暗流随之显现。对于投资者而言，眼下最核心的拷问莫过于，在分化加剧的十字路口，谁在交出真金白银的业绩答卷，谁又在高估值的泡沫中埋下了闷杀的伏笔？

三大核心赛道“真金”初现

据央广财经梳理，从当前财报兑现情况来看，AI算力产业链成为本轮业绩增长最为充分的方向。

具体来看，中际旭创（300308.SZ）一季度实现营收194.96亿元，日逼网址同比增长192.12%，归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%。该公司深耕高端光通信收发模块领域，2025年全年营业收入和归母净利润分别为382.4亿元和108亿元，同比分别增长60.25%和108.78%。股价表现方面，2025年中际旭创涨幅接近400%，截至4月24日收盘，年内持续上涨约45%。

存储芯片领域同样表现强劲，佰维存储（688525.SH）一季度实现归母净利润28.99亿元，去年同期为亏损状态，业绩反转幅度惊人。二级市场方面，佰维存储去年上涨约85%，但截至4月24日收盘，今年以来的股价整体上涨了130%以上。

有色金属板块同样涌现出一批备受市场关注的“明星公司”。

西部黄金（601069.SH）预计一季度归母净利润为4.5亿元至5.6亿元，同比增长达10倍以上，业绩增长得益于黄金产品销量提升及金价高位运行。股价表现方面，2025年西部黄金上涨约135%，今年西部黄金股价最高曾上涨至50.50元/股，较年初几近翻倍，殴美91截至4月24日收盘收窄至20%左右。此外，天齐锂业（002466.SZ）预计一季度归母净利润同比增长15倍以上。2025年天齐锂业涨幅约70%，今年继续上涨，年初至今股价涨幅约33%。

新能源板块的业绩兑现同样迎来“拐点确认”，其中锂电材料领域的业绩反转尤为突出。天华新能（300390.SZ）一季度归母净利润预计达9.69亿元，同比增长1471.98%。单季度净利润已轻松超过2025年全年4.02亿元的水平。截至4月24日收盘，天华新能年内股价累计上涨约67%，2025年该公司股价涨幅约140%。

与此同时，储能逆变器龙头德业股份（605117.SH）交出了一份亮眼的成绩。一季度归母净利润预增55.91%至70.08%，储能逆变器与储能电池包销量同比均实现翻倍以上增长。二级市场方面，公司股价年初至今累计上涨超过70%。

中华保险研究所所长郝联峰在接受央广财经记者采访时表示，这三大赛道上涨并非简单情绪驱动，而是业绩兑现、产业周期、供需格局三重共振，既有短期财报催化，哪里可以看免费的啪啪更具备中期持续景气基础。

AI算力是当前科技主线中业绩兑现最硬的方向。全球算力需求指数级增长，从“讲故事”进入“赚利润”阶段。这不是短期脉冲，而是数字经济基础设施建设的长周期起点，景气度至少延续2至3年。至于有色金属，则是全球宏观周期和产业需求共同驱动，具备中期持续性。新能源此前经历深度调整，估值处于历史低位，而龙头公司盈利触底回升，行业从高速扩张转向高质量盈利。

资金暗流涌动 机构剑指何方？

资金的流向是市场对上市公司业绩兑现的“二次确认”。

进入4月，首批公募基金一季报陆续开始披露，AI算力产业链逐渐成为资本眼中的新宠。比如睿远成长价值混合，截至2026年一季度末，其前十大重仓股中便包含了新易盛（300502.SZ）、中际旭创、大族激光（002008.SZ）等相关公司。基金经理在一季报中坦言，本期PCB、芯片和光通信个股配置权重明显增大。白丝乱码截至一季度末，睿远成长价值混合A类和C类规模共计181.56亿元。

此外，今年一季度，张明昕管理的华商优势行业混合增持了宏和科技。宏和科技（603256.SH）的主要产品为中高端电子布，是铜箔基板的核心原材料之一，广泛应用于智能手机、平板、工业控制等电子产品中。2025年和2026年一季度，宏和科技的归母净利润分别同比增长785.55%和354.22%。二级市场方面，2025年其股价涨幅约340%，今年以来涨幅亦超过190%。

申万宏源研究所首席策略分析师林丽梅认为，2026年一季度AI、新能源等新动能驱动的产业升级和出海增长是核心景气方向，同时部分传统行业经过产能出清逐渐走出周期底部。其中，AI已成为科技（云、芯片、机器人、激光）、互联网、机械等行业的新增长引擎，新能源电池/储能、高端制造、国产替代是电新、机械、化工等行业持续的成长主线。

公募基金的调仓路径只是资金动向的一个切面，杠杆资金（两融）的配置方向则提供了另一组关键线索。从行业层面看，通信设备、半导体、有色金属等板块近期两融加杠杆幅度较大，而房地产、煤炭等行业则出现去杠杆，表明杠杆资金正在用真金白银投票给业绩兑现度最高的赛道，同时对基本面存疑的板块保持谨慎。

进一步看，在两融资金的所有标的中，黄金ETF的吸引力尤为突出。

截至4月24日收盘，华安黄金ETF的两融余额超过66亿元，易方达黄金ETF紧随其后超40亿元，两者分别位列两市全部非货币型ETF两融余额的第一位和第二位。可见，在进攻性布局AI、有色等成长与周期板块的同时，杠杆资金并未放弃对黄金这一防御性资产的配置。

哪些热门股被“打回原形”？

与业绩高增赛道形成鲜明对照的是，一批曾经的“明星股”正因业绩不及预期而遭遇惨烈杀跌。

最具典型意义的当属英维克（002837.SZ），2025年初，该公司股价仅30元左右，当年全年涨幅接近250%；若与2024年低点相比，不到两年时间股价累计涨幅超过十倍。然而，4月20日晚间披露的一季报却令市场大跌眼镜：当期营业收入11.75亿元，同比增长26.03%，但归母净利润仅866万元，同比骤降81.97%。利润崩塌的主因在于信用与资产减值损失扩大、财务费用上升及非经常性损益减少。一季报发布后，英维克股价次日一字跌停，随后一个交易日继续下挫。

中国卫星（600118.SH）同样上演了类似剧情。在卫星互联网概念的加持下，该股2025年涨幅接近250%。当年公司实现营业收入61.03亿元、归母净利润3555.67万元，均录得正增长。但进入2026年一季度，业绩突然“变脸”，营收同比增长37.89%至6.09亿元，归母净利润却亏损4269.02万元。业绩爆冷之后，股价应声大跌，盘中一度跌超8%。

传统板块的业绩分化同样剧烈，昔日被誉为“白马蓝筹”的多家行业龙头，如今深陷业绩泥潭，成为投资者“踩坑”的重灾区。

生猪养殖板块当属本轮业绩“变脸”最惨烈的领域之一。

2026年一季度，国内生猪市场延续供过于求格局，猪价持续走低。两大养猪巨头牧原股份（002714.SZ）与温氏股份（300498.SZ），双双交出了惨淡季报。牧原股份一季度营业收入298.94亿元，同比下降17%，归母净利润亏损12.15亿元；温氏股份一季度归母净利润亏损10.7亿元，而2025年同期为盈利20.13亿元。

消费白马股的业绩崩塌同样触目惊心，卤味龙头ST绝味（603517.SH）2026年一季度营收12.65亿元，同比下滑15.71%，归母净利润7135.65万元，同比减少40.53%。

医药板块亦寒意逼人，国药现代（600420.SH）预计一季度归母净利润同比下降58.94%至65.03%。曾经的“果链龙头”蓝思科技（300433.SZ）同样未能幸免，今年一季度营收141.4亿元，同比下滑17.13%，归母净利润更是直接由盈转亏，录得亏损1.5亿元。

对此，郝联峰表示，投资市场存在三大定价误区。第一，把短期高增长等同于长期护城河。过度线性外推增速，忽略行业竞争、产能过剩、技术迭代风险，给过高估值。第二，只看赛道不看公司，用板块估值掩盖个体瑕疵。热门赛道中大量公司无壁垒、无订单、无利润，却享受板块溢价，一旦财报证伪立刻崩盘。第三，忽视盈利质量，只看营收不看现金流、毛利率、净利率。营收高增但利润下滑、现金流恶化，本质是虚假繁荣，最终必然被定价修正。

投资者避雷需要注意四点，第一，紧盯“盈利兑现度”，优先选择营收、利润、现金流同步增长的公司。第二，估值与增速匹配，拒绝高估值低增长。第三，看竞争格局，只投赛道内市占率提升、毛利率稳定的龙头。第四，规避业绩变脸预警信号，如订单下滑、毛利率连续下降、商誉过高、大股东减持。

《姐姐》团综西安站路演 郁可唯首唱新歌《寻》

　　《姐姐的爱乐之程》路演的最后一站来到古城西安，在这次的路演中，郁可唯为大家带来全新未发表的新歌《寻》，让人耳目一新，频频获赞，更有网友表示：“郁可唯的演唱跳脱出了小情小爱的主题，在更广阔的视野俯瞰人生，思考人生，《寻》故事里的你和我”。

　　在本期节目中，郁可唯和姐姐们相聚西安，而本站也是姐姐们成团后的最后一场路演。来到千年古都西安，郁可唯品尝了西安美食，在大厨介绍菜品时，郁可唯用关中话与大厨互动，“语言小天才”陕西话十分地道。节目中，除了紧锣密鼓的路演曲目排练，郁可唯与姐姐们一起参观西安古城墙和花车斗彩、一起泡温泉，“火锅女神”郁可唯更是解锁人生新体验，拿着筷子，第一次在温泉里和姐姐们吃起了火锅。

　　本次西安站路演来到大唐芙蓉园，郁可唯在此次的路演中，带来了她未发表的新歌《寻》，首次以唱现场的方式演绎新歌，郁可唯表示：“时间仓促，这一首刚拿到demo就排乐队上舞台的歌，可能听感上没有那么完美，但我觉得《寻》这首歌太适合西安这座千年古都了。站在斑驳的城墙之下，身处在厚重的历史中，我们的心就像遨游在浩瀚宇宙，每个人都努力地在平凡中寻找自己。”歌曲开篇，郁可唯以色空鼓的音色带来大唐韵味，独具魅力的中低音音色，娓娓道来的诉说，让人置身在历史与现代交融的空间中，安静聆听与思考，“寻一份未来，寻一片宇宙，寻一个故事，主角是我”，郁可唯唱束缚与自由，看时空中的变迁，让歌声在大唐不夜城中回荡。现场表演视频一经发布便引发热议，歌曲Live版本更登上音乐排行榜，郁可唯表示《寻》这首歌的录音室版，也将会作为她的第七张专辑的第二首歌曲在不久之后正式与大家见面。

　　来到路演的最后一站，意味着节目即将接近尾声，从泉州站的《小摩托》、成都站的《路过人间》《我的城》，再到西安站的新歌《寻》，郁可唯在每一站路演中带来了令人印象深刻的歌曲现场。“可能会去选择我自己更想要唱的和更适合去路演的歌曲，渐入佳境吧”，而对于和姐姐们的相处，郁可唯则表示：“其实就是特别特别舍不得，特别特别不喜欢分离，我想说，这个节目结束了，但是姐姐们的精神绝对不可能结束，30+的女性精神永远不可能结束”。

刘健随恒大冬训等待转会仲裁结果 最坏打算是退役

刘健随恒大冬训等待转会仲裁结果 最坏打算是退役

字体大小：A A2014-01-22 10:22:32编辑：竹青点击: 次

刘健有球训练

　　90win体育讯 北京时间1月22日，深陷转会纠纷的刘健出现在恒大球队冬训的阵容当中，恒大方面解释无论刘健转会一事仲裁结果如何，作为球员的刘健也应保持自己的状态。据悉，即便不转会恒大，刘健也不会回中能，最坏的打算就是退役。

　　深陷转会合同风波的刘健昨日出现在恒大队冬训的阵容当中，此前青岛中能表示和刘健失去了联系，其实刘健一直都在广州。昨日下午刘健穿上恒大队的训练服和所有恒大球员一起训练。尽管转会风波让其颇为烦恼，但训练中的刘健还是和恒大球员有说有笑。恒大此次训练结束后，球队将飞往西班牙参加马贝拉杯赛。恒大曾在2012年参加了马贝拉杯赛，9场比赛取得了2胜1平6负的成绩。这次，马贝拉杯赛成为恒大检验新进外援儒尼奥尔的好机会。

　　训练结束之后刘健就快步离开，他并不愿意在这个敏感时刻接受任何媒体的采访。而恒大方面则希望不管最终的仲裁结果如何，刘健作为球员应该保持最好的状态，所以跟队训练并不代表什么。据悉，即使刘健最终不能转会恒大，他也不会回到中能，退役是他最坏的打算。