虎牙公司于3月17日公布了2025年第四季度及全年财报。虎牙数据显示，美股尽管新业务推动了整体营收的跌转增长，但净利润仍处于亏损状态。型初效2025年虎牙总营收同比增长7%至65亿元，见成净亏损约1.1亿元，仍亏天堂资源8经调整后的虎牙净利润为9950万元。第四季度总收入为17.4亿元，美股创下近10个季度的跌转新高，同比增长16.2%，型初效净亏损接近1.2亿元，见成而去年同期为1.7亿元。仍亏该季度虎牙的虎牙月活跃用户数达到1.6亿。
财报发布后，美股虎牙美股盘前走低，跌转丝袜bt截至当天收盘跌幅超过8%。管理层在业绩会上强调AI是未来发展的关键，并指出最近OpenClaw非常受欢迎，虎牙正在探索将其与多Agent能力和现有的数字人技术结合，以提升游戏中的互动体验。此外，虎牙计划将这些AI驱动的中国young18功能和辅助工具推广到更多游戏中。目前，AI直播间已贡献了虎牙整体DAU的10%左右，头部AI直播间在人均观看时长、七天留存等核心指标上较同品类直播间高出40%，部分表现突出的直播间甚至高出80%左右。今年，虎牙将继续推出纯AI驱动的中央7台在线直播直播间，以提高运营效率。
尽管四季度营收创下了新高，但盈利情况出现波动。管理层解释称，利润压力主要来自两个方面：一是2021年与某主播合作产生的应收账款计提了6600万元坏账准备；二是确认了投资减值损失8150万元，这主要是由于部分被投企业经营不佳导致相关投资需计提减值。中国游戏直播行业已从高速增长阶段进入存量竞争时期，中文字幕一本到无线抖音等综合视频平台正持续分流垂类平台用户。为此，虎牙自2023年起启动战略转型，由单一的直播平台转变为游戏生态综合服务商，业务范围扩展到了游戏联运、道具销售及游戏广告等领域。这一转型初见成效，2025年游戏相关服务、广告及其他收入同比增长43.1%至19.1亿元，占总营收的29%。相比之下，直播业务营收同比下降3.2%至45.9亿元。第四季度，游戏相关服务、广告及其他收入同比增长59.4%至5.9亿元，占比接近34%。
虎牙公司联席CEO黄俊洪表示，进军发行业务是其战略转型的重要一步。不同于传统买量发行模式，虎牙利用自身内容生态优势进行内容营销，《鹅鸭杀》手游作为首款发行作品于今年1月在国内上线，新增用户在六天内超过1000万。管理层认为，《鹅鸭杀》的成功验证了虎牙通过内容营销引领渠道的发行策略的有效性。未来，发行将成为虎牙营收增长的关键引擎之一。公司将聚焦于具有电竞、综艺潜力的内容属性强的游戏项目，最大化发挥平台优势。截至2025年底，虎牙公司持有的现金及现金等价物、短期存款及长期存款合计达到38亿元。
卡拉格：范戴克速度下滑严重，现在的他需要别人保护了
利物浦对阵纽卡的的比赛中，范戴克没有及时前压，是纽卡斯尔首球的一个诱因。埃兰加那次61米奔袭进球被反复提及，但正如卡拉格在天空体育指出的，奥苏拉是在无人逼抢的情况下把球送给了他。
卡拉格说：“范戴克一开始应该站得更高，如果他站位更靠前，就能在那里完成拦截。不过我们说的是一名35岁的后卫，他的职业生涯已接近尾声，但他仍是我们见过的这个位置上最伟大的球员之一。”
卡拉格很清楚这类球员的特点。他说：“这很像特里当年的位置感。你还记得安德烈-维拉斯-博阿斯执教时期的约翰-特里吗？他不想冲进去，所以你几乎得按照他的长处来踢。”
卡拉格补充说：“对范戴克来说，不只是利物浦需要在中场提供保护、多放几名球员在那一带，他自己也需要保护。这大概是他职业生涯第一次没法去帮助别人了，他需要别人帮他。”不过，在伊劳拉的体系里，他能得到这种保护吗？
这位巴斯克教练在伯恩茅斯的三个赛季里表现出色，把球队打造成英超最有观赏性的队伍之一。伊劳拉以激进的打法著称，但这种风格也对后卫提出了更高要求。
高位防守的代价往往是身后会留下空间。伯恩茅斯上赛季面对对手直接推进的速度在英超排第一，意思是对手在面对他们时，推进到前场的速度比其他球队都快。
放到利物浦，这可能会成为问题。凯尔凯兹没能追上埃兰加，但这同样不太符合范戴克的特点。利物浦队长在巅峰期具备中卫所需的一切能力，但有些属性保质期更长，有些则不会。
他在本方禁区和对方禁区都依然是极具威慑力的后卫，脚下传球范围也很出色。不过当他在中线附近无球防守时，即便是顶级的老将中卫，这也是一个别扭的位置。
有迹象表明，范戴克的速度已经不如从前。他在英超生涯中的最快时速，出现在加盟利物浦前、为南安普顿效力的处子赛季。
他在利物浦穿球衣时的最快时速，出现在克洛普带队夺得那次联赛冠军的赛季。但那已经是很久以前的事了。在本赛季之前的过去三个赛季里，范戴克的最高速度一直在下降，这已经不再是他的优势。
范戴克如今更多依赖身体对抗和站位判断，但当他要覆盖的空间变大时，这一切都会变得更难。如果前面的球员上抢而他没有跟上，利物浦的问题只会进一步加重。
那天范戴克和索博斯洛伊之间的紧张只持续了片刻，荷兰人在纽卡斯尔一战中点球扳平后，也盛赞了这名队友的表现。他甚至谈到了索博斯洛伊的领导能力：“他来这里就是要接班的。”
但那会是什么时候？在萨拉赫的地位变化快得超出预期的那个赛季之后，范戴克在伊劳拉手下的角色值得继续关注。因为这条利物浦中场线也开始让他头疼了。
专家团预测新赛季：雷霆力压马刺成冠军头号热门
北京时间8月25日，ESPN专家团对新赛季NBA东西部冠军以及总冠军进行了预测，雷霆依然是最被看好可以夺冠的球队。（注：投票规则为第一选票计5分，第二选票计3分，第三选票计1分。）
哪支球队将赢得东部冠军？
1. 尼克斯：68分
2. 76人：51分
3. 凯尔特人：17分
3. 活塞：17分
5. 步行者：12分
6. 骑士：9分
哪支球队将赢得西部冠军？
1. 雷霆：88分
2. 马刺：74分
3. 森林狼：9分
4. 掘金：8分
4. 火箭：8分
6. 湖人：2分
哪支球队将赢得2027年总冠军？
1. 雷霆：84分
2. 马刺：74分
3. 尼克斯：11分
4. 76人：10分
5. 活塞：6分
（文/柴夫）
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