跨境电商广州模式展现新活力 数据持续增长

以下是买入各券商最新发布的美股评级及目标价：

中信建投维持对Cadeler AS ADR（CDLR.N）的买入评级，目标价为28.07美元

公司位列全球风电安装船行业第一梯队，招商证券船队配置高端、香港规模持续扩大，目美元在手订单充足，买入预期ROIC将稳步提升至2027年7.7%。招商证券9·1黄金网站直接观看问百度9·1黄金网欧洲海上风电需求保持高景气，香港且供给端刚性明显，目美元推动船舶利用率及单船盈利修复。买入参考2026年4.78倍EV/EBITDA估值水平，招商证券目标价为28.07美元

中金公司维持Meta Platforms Inc-A（META.O）跑赢行业评级，香港目标价773美元：

4Q25广告收入超出预期，目美元AI显著提升广告投放效率，买入Threads与WhatsApp的招商证券商业化进程持续推进。2026年资本开支将加大投入AI领域，香港助力运营利润增长。上调2026/2027年盈利预测，目标价对应26倍2026年预期市盈率，较当前水平有16%上行空间

招商证券(香港)维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，目标价880.0美元：

公司4Q25广告收入同比增幅达24%，受益于AI驱动的鉴黄师软件安装推荐系统优化及广告效率提升，Reels观看时长实现超30%的增长。管理层预计1Q26收入将同比增长26%-34%，全年收入增速有望突破22%。尽管FY26因AI相关投入导致开支显著上升，运营利润仍预期保持正增长，支撑其FY26E估值维持在30倍水平

国信证券(香港)维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级：

2025年第四季度营收及利润均超出市场预期，广告业务实现量价齐升，自由现金流显著好转。AI技术持续提升广告变现效率，Threads平台有望成为新增长引擎。w.w.w.91高清5码2026年资本支出大幅上调至1350亿美元，重点投向AI基础设施与“个人超级智能”战略布局。当前估值仅为2026年预测市盈率的22倍，在“七巨头”中最具吸引力，强劲盈利支撑高投入，短期增长前景明确

中金公司重申对宝洁（PG.N）的跑赢行业评级，目标价维持在186美元

2QFY26业绩符合预期，内生销售额持平，毛利率承压但每股收益（EPS）略高于预期。公司重申全年指引，91网页免费看片美国市场高基数效应逐步消退，创新举措与全渠道执行优化有望推动下半年增长提速。当前估值处于历史较低水平，目标价隐含约25%的上行空间

华泰证券维持好未来（TAL.N）“买入”评级，目标价为18美元

Q3盈利超市场预期，non-GAAP净利率达18.4%，主要得益于高毛利的培优与网校业务占比上升及费用控制优化。学习服务收入同比增长42%，递延收入同比增加40.84%，为未来增长提供有力支撑。香蕉视频APP下载将FY27净利润预测上调至5.35亿美元，基于SOTP估值模型，给予目标价18美元

中金公司维持对金沙集团（LVS.N）的跑赢行业评级，目标价为67.20美元

4Q25 EBITDA表现优于预期，滨海湾金沙业绩强劲，主因超高净值客户增长及高赢率支撑。上调2026/27年EBITDA预测，当前估值为8倍2026e EV/EBITDA，目标价基于10倍估值，具备10%上行空间

中金公司维持对美敦力（MDT.N）的跑赢行业评级，目标价设定为121.00美元

公司作为全球医疗器械领军企业，受益于人口老龄化与技术革新，RDN、PFA、手术机器人等重磅产品即将进入放量期，推动收入增速回升至高个位数或双位数水平。剥离糖尿病业务有助于提升利润率，聚焦高增长赛道。预计2026-27财年每股收益为5.82/6.39美元，复合年增长率达8%；目标价基于2027年19倍市盈率及PEG 1.8x，相较当前股价具备约20%的上行潜力

中金公司维持续航铜业（SCCO.N）“跑赢行业”评级，目标价定为212.20美元

4Q25业绩略超预期，主因副产品收入表现强劲。虽铜产量短期受压，但Tia Maria项目逐步爬坡及副产品贡献有望支撑整体盈利。将2026/27年EPS上调至8.37/8.68美元，目标价基于DCF模型测算，对应2026年25.4倍市盈率

中金公司维持对特斯拉（TSLA.O）的跑赢行业评级，目标股价为500美元

4Q25业绩超出预期，毛利率环比显著回升，FSD订阅用户达110万，Cybercab与Optimus量产进程临近。AI与机器人战略加速落地，2026年资本开支将超200亿美元。将2026年盈利预测下调至83亿美元，维持目标价，基于汽车业务15倍P/E的SOTP估值模型

中金公司维持对通用汽车（GM.N）的“跑赢行业”评级，目标价为100美元

公司2025年业绩符合预期，2026年经调整EBIT指引及股东回报高于预期。（注：此为原文改写） 上调2026/2027年经调整EBIT至149.6/159.6亿美元，主要得益于成本控制力度超预期、电动车业务亏损逐步收窄以及关税影响得到有效对冲。 目标价对应8.1倍2026年预测市盈率，较当前水平有15.8%的上行空间

中金公司维持对新东方（EDU.N）的跑赢行业评级，目标股价为69美元

2QFY2026收入及Non-GAAP经营利润超出预期，教育新业务与东方甄选表现亮眼。上调FY26/FY27盈利预测，目标价对应18.2x FY26 Non-GAAP P/E，当前估值仍有17%上行空间

音乐剧《反转人生》：小处着眼塑造当代“典型人物”

　　韩轩

　　以当代生活为题材的音乐剧创作有难度，其中一个难点在于能不能以小见大。倘若做到了从小处着眼，呈现大众关心的话题，作品就会走进观众心中。近日，保利演出制作出品的原创音乐剧《反转人生》在天桥艺术中心迎来首演，让“讨好型人格”这一社会心理话题通过剧中主人公呈现在舞台之上。

　　《反转人生》的两位主人公性格完全不同，以塑造典型人物的方式在剧中呈现。强东玥饰演的女主角郝娣是个典型的“讨好型人格”，自己受再大的委屈也不会拒绝人；刘岩饰演的布星不会说“好”，绝不妥协。两人因参与一个名为《反转人生》的节目相遇，形成各自性格的原因也逐渐浮出水面。剧中节目的录制融合了密室逃脱等流行元素，男女主角在参与的过程中也进行自我疗愈，完成人物的成长。

　　相信郝娣这个人物的设计，一定来源于当今社会人们对“讨好型人格”的密切关注和热烈讨论。但令人满意的是，郝娣在剧中的人物形象比较完整，她待人接物的细节、面对质疑时的所思所想都很细腻地呈现在舞台上，观众很容易被带入剧情，不会觉得主创团队是“为了蹭热点而创作人物”。相比之下，男主人公布星的性格展开不如郝娣饱满，与其说他不会说“好”，不如说他不懂转圜、做事不留余地。其实，主创团队也不必为他硬想一个与郝娣对应的标签，把他还原为日常生活中的人物就很有说服力。

　　必须肯定的是，饰演男女主人公的演员完成度非常高。强东玥把前期郝娣的畏畏缩缩展现得淋漓尽致，当后期已经成长的郝娣出现，强东玥仿佛挺直了腰板，整体气质都发生转变。刘岩更是不愧为资深音乐剧演员，声音的戏剧感极强，还能在不同状态的演唱和表演中切换自如。

　　这部音乐剧并不是一部靠“大vocal”唱几首主要唱段就撑得起来的作品，而是把人物的生活细节、性格发展糅在一场场对手戏中，唱演俱佳的演员才能胜任。而这也是该剧最打动人的地方，接地气的故事和细腻的戏剧表演，让观众很容易走近主角，一起经历人物的成长。

　　剧中男女配角的设置也很有趣，他们是《反转人生》节目的策划，也在竞争副总监职位，在剧中担当推动剧情发展的重任，同时也有各不相同的人物性格。职场戏的加入也为该剧增加了很多笑点，让全剧气氛并不沉重，笑点与泪点并存。

　　从舞台呈现看得出来，该剧的主创都很年轻，叙事手法多元且时尚，尤其善于使用群像舞蹈。大段街舞、现代舞在表达歌词意境的基础上，成为角色内心的外化表现，他们穿梭于舞台，给《反转人生》增添亮眼的一笔。

泉州 ：不漏一户　不落一人 走山路上门为居民采样

脱下防护服，衣服早已被汗水浸透；脱下手套，是一双双泛白起皱的双手；连日来，高温下高强度的工作，让采样队员们几近累倒……

9月10日，泉州市各医疗机构的医疗队迅速集结，奔赴一线，紧张有序地开展核酸采样等支援工作。截至9月13日24时，泉港区312103人已全部完成核酸采样。

不漏一户，不落一人。在莆田仙游县与泉港区，来自泉州市第一医院应急队的部分医疗队员，穿着严密厚实的防护服，顶着烈日，背上医疗设备和物资，为卧床的老人、体弱人员、病人、残疾人员等上门采集核酸。

“入户采样的居民，有的住在山上，我们的护士穿着防护服，要走十几分钟的山路，每个采样点要入户一二十个，大家真的很辛苦。有些行动不方便的老人，队员们始终弯腰为他们采样……”现场的医护人员告诉记者，高温环境，加上持续的高强度作业，一些队员出现心慌、呕吐等症状，但稍作休息后，他们又投入到紧张的采样工作中。

泉州市第一医院的医护人员上门为老人核酸采样

医护人员的辛勤工作，也打动了当地的居民。他们为医护人员送来了解暑的四果汤、凉皮。医护人员去当地便利店买水，结果店老板硬是不收钱，于是第二次他们换了另一家，可这家老板还是不收钱。为了让医护人员不要太累，当地村民还自发用三轮车运送医护人员入户采样，大伙戏称这辆三轮车为“豪华版敞篷车”。还有，医护人员打车至山腰街道办，司机师傅都不收钱，说“你们这么辛苦，我怎么能收您的钱，谢谢”……

感谢所有的白衣战士日夜辛劳，也祝他们圆满完成任务，平安归来。（记者 刘薇 通讯员 郑凯龙 陈丽积 汤利　万馨璟　文/图）