华泰证券表示，华泰上周A股呈现高位震荡格局，证券值方大盘价值风格表现占优。春季展望后市，行情节前风险偏好提升面临较多制约：外部方面，驱动凯文·沃什或接任美联储主席，未变男和女差差差差差视频免费看因其过去被视作通胀鹰派，关注可能推动美元走强、绩优美债利率上行，低估对风险资产形成压制；内部来看，华泰随着行情蔓延至白酒等估值处于低位的证券值方板块，市场轮动加速，春季获取超额收益难度上升，行情叠加技术性调整压力及长假效应，驱动资金获利了结意愿增强。未变免费下载优酷不过，本轮春季行情启动的核心逻辑未发生根本转变，春节后至两会前行情胜率仍有望提升，若市场出现调整，或为布局提供新机会。配置上应重视胜率，建议聚焦业绩稳健、估值较低的方向，如电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等；长假受益的黄金网站9.1直接进入消费与出行产业链也可考虑逢低布局
全文如下
华泰 | A股策略：从胜率视角审视投资决策
上周A股在高位震荡运行，大盘价值风格占优。展望后市，节前风险偏好上行面临较多制约：外部方面，凯文·沃什或接任联储主席，其过去被视作通胀鹰派，可能推动美元走强、美债利率上升，对全球风险资产构成压力；内部方面，随着行情向白酒等估值处于低位的板块扩散，市场轮动加速，获取超额收益的难度提升，叠加技术性调整压力以及长假效应带来的资金获利了结意愿增强。不过本轮春季行情的核心驱动仍无根本性变化，春节后至两会前的午夜影院7cdy胜率有所提高，若市场出现调整，或可成为新的布局时机。配置上应优先重视胜率，建议关注业绩稳健、估值偏低的方向，如电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等；长假受益的消费与出行产业链也可择机逢低布局
核心观点
历史上春季行情经过调整后，后续走势如何？
历史上春季行情中的回调通常源于以下几方面：1）获利了结压力：前期涨幅越大，技术性回吐压力越明显，加之春节前后资金有“落袋为安”的tvn直播需求；2）政策与基本面的验证期临近：随着两会政策窗口关闭及财报季展开，市场由“预期驱动”转向“现实检验”，若政策落地或企业业绩未达预期，可能引发回调；3）外部环境扰动：海外流动性变化及地缘局势波动，例如2019年中美贸易摩擦反复带来的不确定性。在典型春季行情年份中，若调整仅因资金行为所致，则往往为后续上涨积蓄动能，如2015年1月、2019年3月等情形。结合本轮行情的核心驱动力——慢牛预期持续、政策与产业催化仍在，短期整固后，春节后至两会前的走势仍具备延续性
景气跟踪：科技与周期仍为景气主导方向，必选消费景气已现底部回暖迹象
截至当前，全A股年报业绩预告披露率已超五成，较去年同期进一步提升。预喜率较高的行业包括非银、有色金属、美容护理、汽车、公用事业及钢铁；净利润同比增幅靠前的则集中在军工、机械设备、美容护理、通信、纺织服装以及有色金属领域。结合我们中观景气模型分析，1月份全行业景气指数已连续第二个月回升，景气修复的主要线索包括：（1）涨价链条：有色金属、石油化工、部分化工品、消费建材及航运板块；（2）AI产业链：算力端元件与半导体景气度持续上行，应用端游戏及软件领域亦呈现回暖态势；（3）资本品与中间品：电力设备、光学光电、工程机械等行业景气度改善明显；（4）大众消费品：农业、美容护理等细分板块景气回升；（5）军工电子、医药等具备独立景气周期特征的品种
性价比观察：消费、出口链条以及AI端侧与应用场景的拥挤程度相对偏低
评估各行业当前性价比：1）估值与持仓结构方面，基于2016年以来的估值分位数及25Q4公募基金配置系数分位数，目前算力产业链、有色金属等板块处于较高估值和持仓集中状态，而消费、出口链以及TMT中的半导体和游戏等领域则相对分散；周期类品种中部分化工品仍处于较低水平；2）交易热度方面，综合换手率、成交额占比及MA20乖离率等多项指标，当前有色金属、化工、半导体、航天装备、电网设备等板块交易活跃度较高，其中半导体、航天装备与电网设备的拥挤程度已出现回落信号；而大众消费品（农业/啤酒/调味品等）、大金融（证券/银行）、游戏、影视院线及航运港口等板块则呈现低点回升态势。总体来看，消费、出口链以及AI端侧和应用领域当前拥挤度仍处于较低水平
配置建议：持续偏向业绩优良且估值较低的标的进行调整
短期市场大概率延续震荡格局，节后春季行情仍有望持续，建议降低收益斜率预期，转向重视胜率的配置思路，持续向业绩优异、估值低位的方向调整：1）从基本面看，重点关注景气度高且具备一定持续性、景气改善或出现底部反转信号，当前性价比突出的电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等领域；2）主题层面，关注2月初至春节前潜在催化密集的AI应用、人形机器人等方向；3）风格配置上，可适度增加非银金融与周期类红利资产权重，长假受益的消费与出行产业链亦可逢低布局
风险提示：股市流动性弱于预期；国内外基本面下滑压力超出预期
泉州市启动防暴雨Ⅳ级应急响应
据气象部门预报，2日起泉州市有连续性强降雨过程。根据《泉州市防汛防台风应急预案》有关规定，市防指于2日17时启动防暴雨Ⅳ级应急响应，要求各相关成员单位和有关县（市、区）密切监视雨情动态，适时启动防暴雨应急响应，强化组织指挥，扎实做好防御工作。
据悉，2日午后我市普降中到大雨，部分暴雨到大暴雨，局部特大暴雨，主要降雨区在泉州台商投资区、惠安、泉港、洛江、安溪、永春等地。截至19时30分，全市共有1个乡镇累计降水超过200毫米，3个县（市、区）7个乡镇超过100毫米，8个县（市、区）24个乡镇超过50毫米，以泉州台商投资区洛阳镇203毫米为最大，最大一小时雨量为洛阳镇79毫米。启动防暴雨Ⅳ级应急响应后，市防汛办加强值班值守，对强降雨县、乡镇第一时间点对点预警，指导做好低洼短时渍涝、危险区域巡查、人员转移等防范措施。
2日，全市累计下沉干部1328人，累计转移危险区域群众225人。
又讯 （记者游怡冰）昨日，市气象台暴雨预警调整为III级，并发布今年市辖区首个暴雨红色预警信号，全市各地均发布了雷电黄色预警信号。
受季风辐合带影响，今起三天我市仍有明显降水过程，降雨时局地伴有短时强降水和7级—9级雷雨大风等强对流天气。其中，今日全市有中雨到大雨，德化、永春、安溪有分散性暴雨，24小时雨量30毫米—50毫米，局部可达70毫米；4日，全市有中雨到大雨，德化、永春、安溪、南安、洛江、泉港、惠安的部分乡镇有暴雨；5日全市有中雨到大雨。气温方面，今明两天大部分乡镇的最高气温在33℃左右。（泉州晚报记者 林铭珊）
泉港区后龙镇一女子海边溺亡 生前患精神类疾病
原标题： 泉港区后龙镇一女子海边溺亡 生前患精神类疾病
海峡网讯 （东南早报记者林志安）4日下午，泉港后龙镇的海滩上发现一具女尸，后经辨认为42岁的当地女子郑某珍。
据泉港公安分局发布的情况通报，4日下午2时50分，群众报警称，在泉港后龙镇割山村斜对面海滩发现一具尸体，后龙派出所民警立即处警，发现一女性趴在海滩上，已死亡。有一名女子赶到现场，称其妹妹4日上午7时许从家里出走后未归。后经该女子辨认，死者系其妹妹郑某珍（1977年出生，泉港区后龙镇割山村人）。
民警经向死者姐姐及婆婆了解，得知死者郑某珍15年前患上精神类疾病，一直在接受相关治疗，近段时间来病情复发，并有加重的趋势。
经民警调查取证和法医尸检，死者符合生前溺水死亡的特征。
相关新闻 （共 6 条）