时隔94个交易日，机构酒板贵州茅台（600519.SH）2月4日收盘股价重新站上1500元关口，看多块底最近五个交易日，贵州该股累计上涨15.21%，茅台大幅跑赢大盘。再涨“茅王”沉寂许久的元白男女差差差股价表现迅速点燃了市场对白酒板块的关注。

　　自去年四季度遭遇机构减持、部拐估值承压以来，机构酒板白酒板块持续低位盘整。看多块底近期以贵州茅台为首的贵州头部酒企呈现股价与批发价同步回暖态势，尤其是茅台飞天茅台批价自年初低点持续回升，同时，再涨地产行业景气转暖，元白市场资金存在高低切换的部拐需求，这些因素共同支撑近期白酒板块的机构酒板反弹行情。

　　市场分歧随之加剧：这究竟是白酒长期下跌通道中的技术性反弹，还是92影院在线观看免费观看电视剧百度云行业基本面触底、周期拐点渐近的真正信号？

　　股价回暖的背后：批价反弹、宏观暖风与资金轮动

　　2月4日，白酒股继续反弹，贵州茅台高开高走，收报1525元，涨3.4%，这是该公司股价自2025年9月15日以来首次重回1500元。

　　贵州茅台此轮股价反弹并非孤立现象，1月末以来，山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊（600779.SH）等白酒股涨幅均超过10%。中证白酒指数在1月28日阶段性见底后，目前已累计反弹10.27%，跑赢主要股指。行情网站大全百度搜索

　　业内认为，消费旺季、宏观暖风、资金高低切换等多项因素催化这轮白酒股集体上涨。首先，茅台批价的全线回暖是直接催化剂。近期，飞天茅台批发价逐步脱离前期低点，在春节前消费旺季推动下，酒价呈现上涨趋势。

　　第三方报价平台显示，2月4日，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）报1665元/瓶，较昨日上涨40元。拉长时间来看，近半个月飞天茅台价格显著上涨，男差女当前价格较1月21日1540/瓶，上涨了125元。

　　飞天茅台批价回升释放了两个信号：一是贵州茅台的市场化转型初见成效，2026年初在“i茅台”平台上线包括普飞在内的多款产品，“i茅台”持续放量表明市场需求依然坚挺，显示高端消费韧性仍在；二是以价换量取得成效。渠道信心有所恢复，经销商库存压力缓解，这在一定程度上修正了市场对白酒需求“单边下滑”的悲观预期。

　　其次，宏观环境的边际改善为白酒板块提供了情绪支撑。近期房地产政策出现松动迹象，“三条红线”相关政策的优化为行业减压，一二线城市楼市出现成交翘尾行情。白酒消费尤其是高端白酒，与商务活动、91黄金网站直接观看不访问百度地产产业链及财富效应关联密切，地产政策的回暖间接提振了市场对白酒需求复苏的预期。

　　此外，市场风格切换与资金高低轮动也为白酒反弹创造了阶段性反弹条件。去年四季度，白酒板块遭遇指数基金调仓与主动基金减持的双重压力。以全市场基金作为统计口径，基金重仓白酒比例从2025年三季度的5.5%回落至四季度的5.1%，主动权益与被动基金均在减配白酒，板块整体处于近年来的低配状态。同时，主动基金前十大重仓股中白酒仅有贵州茅台，且从2025年三季度末第7位下降至四季度末第8位。

　　随着前期热门板块估值攀升，部分资金开始回流至调整较深、估值具备吸引力的消费板块，白酒作为消费权重领域自然成为关注对象。这种资金轮动虽带有交易属性，但也反映出板块已进入“跌不动”的估值底部区域。

　　近期市场一个显著特征是，以芯片、人工智能为代表的科技板块出现回调，多只芯片ETF从高点回落显著，反映出部分资金从估值处于相对高位的科技成长领域流出，转而寻找股价经历长期调整、估值已至历史低位区间的板块进行再配置。

　　白酒板块的仓位与估值“双低”特征，符合资金高低切换的偏好，使其成为部分资金进行防守或布局潜在复苏的标的。

　　批价见底是关键，白酒全面复苏仍需观察

　　龙头酒厂的酒价企稳往往是行业见底的前置信号。历史经验表明，在白酒周期底部，茅台批价通常率先止跌回升，随后行业情绪逐步修复，其他高端及次高端品牌跟随回暖。

　　此次茅台批价在放量背景下依然能够回升，提升了市场对高端白酒品牌护城河与需求韧性的信心。但也要看到，近期茅台批发价上涨的背景是消费旺季来临，春节的商务宴请和送礼需求增长，全年批价均价能否站稳1600元/瓶仍需时间验证。

　　贵州茅台股价与飞天批价同步回升的同时，多家机构近日发布了贵州茅台的研报。华创证券研报指出，前期茅台市场化改革推进时尚存迷雾，市场争议相对较大，但伴随1月i茅台运营数据发布，当前i茅台的运营数据已逐渐打破市场焦虑，改革前行道路越发清晰前方道路渐渐明朗，因此给予2600元目标价。

　　中金公司看多的逻辑类似，研报认为i茅台强化了C端链接，需求弹性是该方助力飞天的表现超预期，但该机构给出目标价1860元，与华创证券的目标价相差逾700元。

　　机构目标价相差悬殊，也是市场分歧的一种表现，其根本是市场对白酒是否走出周期底部仍存在分歧，这需要审视行业所处的阶段与面临的结构性问题。

　　从行业周期位置看，白酒行业仍处于底部出清阶段。2025年以来，行业面临宏观经济环境影响、消费结构转型及部分企业历史库存压力，二三线品牌及部分区域酒企业绩承压明显，价格倒挂、动销缓慢等问题尚未根本解决。这意味着行业全面复苏不会一蹴而就，分化仍是未来一段时间的主旋律。茅台作为行业龙头，其需求韧性更多反映的是高端市场的稳定性，并不能完全代表整个行业的需求面已全面好转。

　　一位大消费行业分析师对记者表示，贵州茅台股价重返1500元，反映的不仅仅是短期资金博弈，更包含了市场对行业龙头基本面韧性的重新定价。

　　在他看来，白酒行业最困难的时期或许正在过去，但整体库存仍需时间消化，目前的复苏更可能呈现“L型”或“缓慢勾型”态势，而非“V型”反转。“行业全面向上的拐点仍需更多数据验证：除了茅台批价走势以外，行业整体库存去化进度、地产行业政策变化以及居民消费能力复苏进展，尤其是中高端产品的需求复苏仍需宏观经济与消费信心的进一步配合，这些因素都将影响板块反弹的成色与持续性。”上述分析师说。

SING女团新歌《花间一壶酒》上线 深情国风诉思念载长情

　　今日，酷狗音乐旗下亚洲首个电子国风组合SING女团发布新歌《花间一壶酒》。这首国风新曲从歌名到曲调都洋溢着满满的古风韵味，以旋律点尽了酒家姑娘当垆酌月的孤独冷清，以歌词诉尽了酒家姑娘对恋人的思念爱意，婉转又悠长的曲调中融入了缱绻深情。

　　“花间一壶酒” 出自唐代李白的《月下独酌·其一》 ，由诗人波澜的饱满诗情到歌曲中浓厚的相思之情，孤独感与盼君归的复杂情绪呼之欲出。在演唱中SING女团以戏腔唱调作为开头，立刻便抓住了听众的耳朵与神经，而后再用轻柔的嗓音将酒家姑娘“洗手作羹茶”“倚栏酒旗下”等极具故事感的画面用歌声娓娓道出，让人不禁脑海中浮现出酒家姑娘与恋人相处、分别、等候的一系列情节，思绪被代入到这漫长等待的期盼与一人独醉的忧思之中，字句中的情真意切令人动容。

　　新春佳节刚过不久，SING女团便马不停蹄地切换至“营业中”模式，以这首《花间一壶酒》开启了新一年的国风文化潮流。不管是在江湖里锐意纵横的豪气《点将》，还是婉转表达相思之情的《花间一壶酒》，SING女团都在不停地输出国风文化与传递正能量，做到了让音乐回归本质，用歌曲和声音去和听众对话。随着国风文化潮流正在大势席卷更多的人群，相信在这条路上要坚持了许久的SING女团一定能创造出更多精彩的作品，让我们对她们以后的音乐作品拭目以待！

福建南安农行助力市民快速购买口罩

福建南安农行助力市民快速购买口罩

市民通过在线预约平台到医药店购买口罩。陈炆辉 摄

东南网2月28日讯（通讯员 陈炆辉）随着企业陆续复工复产，全国各地纷纷开放口罩在线预约平台，市民通过通知短信及有效身份证件及时到预定的医药店购买口罩。

为了降低市民在医药店交叉接触概率，福建南安农行迅速启动疫情防控金融服务绿色通道，主动对接南安市延平医药连锁有限公司，为其14家门店布设农行“扫码盒子”。医药店只需通过在“扫码盒子”输入金额，扫描客户微信、支付宝二维码，几秒钟就可以完成交易。

购买口罩的居民说：“真的很方便！”。据悉，借助农行“扫码盒子”，延平医药连锁店已成功销售第一批复工企业生产的口罩13万个，大大提高了市民购买口罩的效率，有效保障了居民健康安全。