中央安全生产考核巡查组第六组向上海市反馈明查暗访情况

　　近日出台的市场上市首选《金融强国建设“十五五”规划》对“十五五”时期资本市场改革作出部署。本报今起推出“解码‘十五五’资本市场改革路线图”专栏，打造地从发行上市、境内长期资金入市、优质双向开放等维度，企业解析资本市场改革逻辑，市场上市首选禁漫天堂、厘清制度脉络，打造地展望发展图景。境内

　　9月11日，优质燧原科技在上交所科创板上市，企业这家AI芯片企业的市场上市首选登场，成为资本市场支持科技创新的打造地最新注脚。

　　证监会日前在部署“十五五”时期资本市场重点工作时明确，境内将动态完善上市标准体系，优质有序扩大向新向优的企业覆盖面；进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导“投早、投小、投长期、乌鸦星空免费看百度云星投硬科技”。

　　市场分析人士认为，从资产端优化上市标准、扩容硬科技企业主场，到资金端培育耐心资本、破解投融资期限错配，再到政策端持续完善制度供给、建设企业上市首选地，一套环环相扣的资本市场改革蓝图正在展开。随着各项改革举措落地见效，资本、技术、产业要素高效联动，A股市场将持续为科技创新企业提供成长沃土，在服务高水平科技自立自强的进程中释放更大动能。一个更具包容性的发行上市制度，正在努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。小蓝视频下载

　　上市标准向新向优

　　今年以来，A股IPO市场热度稳步攀升，资本流向呈现清晰的科创导向。

　　Wind数据显示，截至9月13日，今年以来共有113家企业完成IPO，合计募资2057.41亿元，上市数量、募资总额同比分别增长61.43%和206.12%。其中，科创板与创业板共有36家企业上市，募资1247.39亿元，占全市场募资总额超6成。

　　从细分赛道来看，半导体、技术硬件与设备、新材料等硬核科技领域企业上市数量显著增加，水蜜桃免费资本聚焦实体经济高端产业、赋能技术创新的趋势愈发明确。

　　市场结构的持续优化，根源在于发行上市制度包容性与精准度的系统性提升，这也是“十五五”资本市场改革的核心发力点之一。

　　华创证券首席策略分析师姚佩表示，当前各板块差异化、精准化的上市标准体系已逐步成型。科创板设立科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市，精准覆盖前沿科创企业；创业板启用支持优质未盈利创新企业的第三套上市标准，增设第四套上市标准。与此同时，IPO预先审阅机制等创新制度落地，从源头提升上市审核的专业性与高效性。

　　制度红利不仅体现在上市标准的适配性上，更彰显于审核流程的年轻的子波多野吉衣提质增效。今年以来，沪深两市IPO的平均审核周期已经缩短至6个月左右。

　　资深投行人士坦言，本轮审核提速绝非放松监管标准、降低上市门槛，而是通过审核模式的前置化、问询机制的精准化，为优质科创企业减负。

　　耐心资本不断壮大

　　在一众硬科技企业成功上市的背后，耐心资本默默深耕，成为创新主体勇闯科技“无人区”的坚实后盾。

　　从燧原科技等AI芯片企业，到宇树科技等具身智能龙头，再到长鑫科技、长存控股等存储芯片领军者——这些科创标杆从技术孵化到产业化落地，全程都离不开耐心资本的长期扶持。

　　9月11日上市的燧原科技便是典型。公司股东包括国家集成电路产业投资基金二期、腾讯、武岳峰资本、上海国方、上海产投等知名国有资本与市场头部机构。其中，兴银理财所管理的产品于2021年参与燧原科技投资，以长期资金陪伴企业创新发展。

　　国产存储芯片龙头长存控股更是多元耐心资本协同赋能的典型范例。本次发行前，持有长存控股10%以上股份的股东分别为：湖北长晟持股26.54%、芯飞科技持股25.35%、大基金一期持股11.97%、大基金二期持股11.38%。

　　壮大耐心资本，需要构建鼓励“长钱长投”的制度生态。北京大学光华管理学院院长田轩表示，要让中国金融体系更好地支持科技创新，就要构建真正服务于新质生产力的金融系统，必须增加耐心资本供给。建议延长风险投资基金存续期，同时鼓励养老基金、保险资金等追求长期稳定回报的机构资金入市，形成耐心资本池，支持早期、小型、长期的科创项目。

　　制度改革纵深推进

　　立足新发展阶段，监管部门明确将持续深化制度创新，以更大力度、更实举措激发市场活力，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地，这也是“十五五”时期资本市场改革的重点方向。

　　证监会副主席李超日前在国新办新闻发布会上表示，下一步，证监会将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，加快修订再融资注册办法等制度规则，促进北交所、新三板一体化高质量发展。

　　华福证券总裁助理兼研究所所长任志强认为，这意味着科创板和创业板改革经验正加速向全市场推广，资本市场服务新质生产力的制度框架更加清晰。科技优先不是简单降低门槛，而是通过更精准的板块定位、更灵活的上市标准和更顺畅的退出机制，形成“科技—产业—金融”良性循环。

　　进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导“投早、投小、投长期、投硬科技”也是题中应有之义。

　　南开大学金融学教授田利辉认为，应鼓励保险、养老、银行等长期资金增加对权益资产的配置，进一步降低准入门槛；也应进一步完善长周期考核机制，避免长期资金因短期考核压力偏离长期投资定位；还应深化产品创新，推出更多适配中长期资金需求的ETF、指数基金等。

　　针对市场关切的发行上市相关安排，监管部门近期表示，将继续严把发行上市入口关，把握好包容性与严监管的关系，持续提升A股市场对优质公司的吸引力。

　　机构人士预判，随着企业上市规则持续优化，半导体、生物医药、新能源等前沿赛道优质科创企业申报数量将稳步增加，市场投资范式也随之迭代，逐步摆脱单纯依赖短期财务指标的传统思路，更加看重企业核心技术壁垒、产业稀缺价值与长期成长潜力。后续未盈利科创企业申报数量有望稳步抬升，发行节奏保持平稳有序，坚持质量优先，不会出现“一哄而上”的局面。

王军：重返U20女足世界杯对我们年轻一代球员的发展至关重要

U20女足世界杯开赛前，中国U20女足主帅王军接受了FIFA官网的采访。

“中国高度重视女足运动的发展。我们曾经走在世界女足的前列，现在我们处于追赶世界高水平国家的阶段。”

“在学习他人的同时，我们也在探索适合中国球员的打法风格，这种风格与我们传统文化紧密相连。”

“在扩大足球人口的基础上，统一战术和技术发展理念，在同一愿景下推动所有国字号青年队协同进步，这是我们努力的方向。我们希望坚定地走在正确的道路上。”

“（前往波兰）我希望我们的球队能够展现出团队协作、坚韧不拔、顶住压力、渴望与高水平对手较量的特质，并追求进步的技战术——简洁、快速、向前、精准的攻势足球。”

“我也非常重视心态对个人和球队的影响。团队心态的深度和广度决定了他们对赛事的理解。此外，当我们在世界杯上面对其他大洲的强队时，我们需要提升整体能力，找到取胜的办法。”

“重返U-20女足世界杯对我们年轻一代球员的发展至关重要。在展示自己能力的同时，她们可以衡量自己与世界顶级球队之间的差距，不断提升自己，为未来参加女足世界杯做好准备。”

“我们队中有几名球员是跨级入选本届U-20女足世界杯的。这也是我们持续加强各年龄段青年人才培养、为下一届U-20女足世界杯积蓄力量的一部分。她们代表着中国女足的未来。”

“在亚洲女子青年足球领域，中国、日本、韩国、朝鲜和澳大利亚都具备竞争力。朝鲜和日本在近期亚洲乃至世界大赛中展现出的强势表现，值得我们密切关注和反思。”

“我们也在审视青少年赛事的表现是否决定了未来成年队的天花板，并以朝鲜为参照，同时研究日本的发展路径。”

“我认为足球必须回归本质：系统化、结构化和有机的发展。健全而全面的进步，体现中国打造女足事业应有的格局。”

“我相信朝鲜和日本在很长一段时间内仍将是我们强大而直接的竞争对手。但请放心，中国人想做的事，一定会通过持续的努力得以实现。”

续约谈判卡死！先签后换重磅交易曝光，杜伦有望4年1.8亿加盟凯尔特人

底特律活塞与入选最佳阵容的内线杰伦・杜伦整个夏天谈判陷入僵局。据《The Athletic》报道，双方在杜伦的新合同问题上僵持不下。

“休赛期大部分时间已经过去，杜伦是上赛季最佳阵容球员里唯一还没有敲定合同的人。22岁的杜伦和活塞之间，无论是长期大合同还是短期合约，都没能谈妥。上个休赛期，双方就没能达成新秀续约。又一个赛季过去，杜伦打出生涯最佳常规赛，但季后赛表现不尽人意，活塞与杜伦依旧在球员价值上各执一词。”

距离媒体日、训练营开启的9月越来越近，杜伦是自由市场仅剩的大牌球星。签约遥遥无期，到底哪一方会率先让步？如果活塞万般无奈只能交易这名年轻明星中锋，他们又有哪些出路？

没有哪支球队愿意白白放走一名还远没到达巅峰的最佳阵容级别球员。活塞清楚杜伦的上限还在后面。整个休赛期活塞态度明确，希望把杜伦的年薪控制在35003800万美元区间，担心开出更高薪资，会给后续其他年轻核心的续约带来巨大压力。

另一边，凯尔特人这个休赛期痛失队内一名巨星，如果机会出现，他们非常乐意再得到一名全明星级球员。

这套假想交易方案，让凯尔特人得到杜伦。特殊的交易架构可以同时提升两支球队的实力。

交易框架：

活塞得到：德里克・怀特、萨姆・豪瑟，外加2027、2031年两个首轮签

凯尔特人得到：杰伦・杜伦（先签后换，4年1.807亿美元）

活塞如果别无选择，交易杜伦，可以拿到两个首轮签，同时收获两名即战力球员，在球星流动频繁的东部维持自身竞争力。

32岁的德里克・怀特，既能得分又拥有顶级侧翼防守，相比自由球员离队的托拜厄斯・哈里斯，对活塞来说是实打实的升级。豪瑟是优质侧翼射手，他和邓肯・罗宾逊、新引进的以赛亚・乔组成联盟最顶尖的侧翼三分火力群。

凯尔特人此前把杰伦・布朗交易至死敌76人，饱受球迷非议，这笔交易有望挽回口碑。杜伦虽然还没有达到布朗常年全明星、最佳阵容的水准，但年仅22岁正处在上升期。上赛季杜伦首次入选全明星与最佳阵容，带领活塞拿下东部第一的60胜。

凯尔特人休赛期已经从冠军尼克斯得到米罗，补上内线短板。如果得到杜伦，米罗就回归替补中锋角色——上赛季尼克斯夺冠时，米罗就是一名顶级替补内线；杜伦出任首发中锋，和杰森・塔图姆组成全新的凯尔特人三巨头。