陈霞昌

曾几何时，金融金融科技是科技资本市场的“香饽饽”，凭借“颠覆传统金融”的企业叙事吸引全球资本蜂拥而至，独角兽企业估值屡创新高。估值然而近来行业接连释放降温信号：知名金融科技独角兽BREX以51亿美元被传统金融机构第一资本收购，理性价格较其123亿美元的回归动漫91.com峰值估值缩水近六成；二级市场方面，独角兽IPO后普遍遭遇冷遇，业内“欧洲花呗”Klarna上市后股价腰斩，分析数字银行Chime股价较发行高点跌幅逾半。金融在国内，科技沪深港三大交易所近年也罕见有金融科技企业登陆

金融科技企业为何不再受青睐？企业

上一轮金融科技的繁荣，与零利率环境下全球风险资本的估值蜂拥而至密不可分。2020—2021年间，理性全球25%的回归风险投资集中涌入金融科技领域，资本热潮催生出众多估值虚高的业内“独角兽”，行业由此陷入“烧钱换增长”的激烈竞争。只要企业能讲好颠覆性增长的故事，即便长期亏损也能获得极高估值。“BREX”和“Klarna”的馃崙馃崙馃崙馃崒馃崒馃崒馃崒融资估值峰值恰出现在这一阶段，其背后正是这一逻辑的直接体现

然而，随着全球央行步入加息周期，资金逐渐撤离高风险且回报周期较长的领域，金融科技行业因而面临估值重塑

Klarna 2025年第三季度财报显示，其营业总收入为9.03亿美元，但净利润却亏损0.9亿美元，持续的盈利压力使其基本面难以为上市前的高估值提供支撑。Chime遭遇冷遇的原因亦在此。随着资本回归理性，馃敒91n行业估值泡沫被戳破，缺乏核心盈利能力的企业愈发难以获得投资者关注

金融科技的迅猛发展，在某种程度上得益于“监管滞后”所催生的套利空间。不少企业以“科技公司”为名，实质从事金融业务，绕开了传统金融机构所面临的严苛监管，实现了快速扩张。然而，金融的免费 成人 菠萝视频本质决定了其终将受到强有力的监管约束。全球范围内，金融科技监管框架正逐步健全，合规成本日益攀升，成为企业难以忽视的负担。欧盟通过GDPR强化数据隐私保护；美国则对数字银行实施更严格的资本充足率要求与反欺诈审查，Chime等平台不得不投入大量资源以完善风控与合规体系。随着监管趋严，行业野蛮生长的时代已然结束，那些曾依靠监管漏洞存活的jm-3删掉x.c删掉c/ZN散掉PJa散掉m把删掉散掉就行了兄弟我只要一个赞 [企业，自然难再延续昔日辉煌

企业自身的短板同样值得警惕。不少金融科技公司深陷“重科技、轻金融”的能力失衡困境，擅长用户界面打磨与流量变现，却在金融核心能力建设上乏力——尤其体现在风险定价与风险管理方面。经济扩张期，宽松的信用环境掩盖了风控模型的不足；一旦经济转入下行，信用风险加速暴露，企业内在脆弱性便迅速凸显

更重要的是，金融科技行业的生态系统正经历深刻重塑。过去“颠覆传统金融”的叙事逐渐褪去光环，取而代之的是“融合共生”的新态势。传统金融机构加速推进数字化转型，依托资金实力、牌照资质与风控能力，逐步夺回被金融科技企业占据的市场空间；与此同时，头部金融科技企业也转向“全栈化”发展路径，通过获取银行牌照、开展存款业务来夯实资产负债结构。第一资本收购BREX，正是传统银行借力金融科技企业的技术优势拓展业务边界，而金融科技独角兽则借助传统金融机构资源突破成长瓶颈的典型例证。这一生态变迁表明，仅靠“技术赋能”或“模式创新”的金融科技企业，已难以在日趋激烈的竞争中持续生存

金融科技企业当前遭遇冷遇，并非行业走向衰退，而是经历热潮后的理性回归。资本逐渐退场、监管日益严格、模式加速迭代，淘汰了一批缺乏核心竞争力的机构，也促使行业重新回到金融本质与科技价值的本源。未来，金融科技的发展机遇不再依赖估值泡沫或监管套利，而将聚焦于人工智能与金融流程的深度整合、嵌入式金融在多元场景中的延伸拓展，以及对传统金融服务盲区的精准覆盖。唯有那些既能兼顾科技创新能力又具备金融理解力，实现合规运营并保持持续盈利能力的企业，才有望在行业重塑中脱颖而出。（注：原文所有专有名词及引号、括号等格式均严格保留原样）

德天空：利物浦和布莱顿仍在谈明特，球员需2

据德国天空体育记者普勒滕贝格的消息，利物浦和布莱顿仍在就明特转会进行谈判，球员需2-3个月才能复出。


记者普勒滕贝格报道称，利物浦与布莱顿就扬库巴-明特的谈判仍在进行中。

据悉，这名22岁的边锋在遭遇伤病后，预计还需要2至3个月才能完全恢复到比赛状态，目前的预估情况就是如此。

利物浦依然非常希望签下他，因为这名左脚边锋可以从右路出战，球员特点与萨拉赫较为相似。

无限风光的旅途与腕上无限可能的碰撞——PRO TREK助我轻装上阵西藏摄影行

​每到秋冬的时候，黄绿相间的树叶配上衰黄的山草总会让每个人不自觉地想念山野。而我也是这类人群其中的一员。作为一名户外摄影师的我对于山野的想念无需多言，只会有过之无不及，我的户外id叫james。因为我对星空拍摄有种执念。很庆幸能有机会用手中的设备记录大自然之美与人文之美。虽说自然之美与人文之美固然无双，但在作品的拍摄过程中，恶劣的自然环境与精密设备之间的平衡很难有完美的解决办法。

尤其当你需要把控一场高质量的户外拍摄的过程中，作为户外摄影师的我们来说，注定会顾及摄影器材及周边设备的齐全。其中可以用多、重、杂、精这几个字来作为概括。

拍摄的过程中本就会耗费心神无数，拖扛的设备堪比搬家，想到这一点每一位摄影师都想为自己掬把辛酸泪。

虽说每次的户外旅程都是如此耗费心力，但依然不会消磨我对户外摄影的满腔热情。由于疫情一直反反复复，导致之前计划很多的国外行程无法实施。所以这次我选择回到熟悉而又神秘的西藏。

在这次出发前我特意准备了一位能帮助我能减轻设备数量与重量的靠谱助手卡西欧户外PRO TREK系列的PRG-30B-4PR。能将之前出行的户外设备与工具消减再消减，浓缩于手腕方寸之间。

卡西欧旗下的户外手表PRO TREK系列以“ Feel the Field "感知大自然为品牌理念，尽管定位登山装备，但其强悍的性能可以在钓鱼、漂流、丛林探险、荒野徒步等诸多户外领域中都可以胜任成为一名可靠的户外助手的角色。将先进的功能和设计融入手表中从而为户外爱好者提供最为可靠全面的保障。

这次进藏陪我完成拍摄任务的PRG-30B-4PR外形上对于适用人群上范围更广，男女皆宜。采用醒目的红色并用黑色细节处的点缀，拥有鲜明的视觉感受。整体轻巧的外形上嵌入了一块硕大的液晶屏，可视角度接近180°，能让使用者轻松读取到所需信息。

我们一行人从不同地方起航，在不丹雪山附近集合开启我们的人文户外之旅。我们沿着小路一直开到冰川旁，这可能是我离不丹最近的一次拍摄。西藏的蓝天下，云海与雪山的交替演出，配合着一路上日落。这种交替出现的壮阔景象不夸张地说可以抚平大多数人心中的疲惫。而我也不例外。

一路驱车直下，抵达了西藏定结县所下榻地点。整理调试完之后行程所需的设备，找了一处空旷的小山丘享受在户外中难得的静谧，连带着欣赏思念甚久布满星空的天空。

户外和城市最大的区别也许就是光所处的位置。一上一下，户外的天空上繁多的星光洒向大地，而城市的路面上的灯光则抛向天空。

享受完静谧的星空后便静谧的睡上一觉。隔天一大早我们便收拾了行李向西藏定结县的蝙蝠山出发。

初见蝙蝠山的第一印象宛如霎那间感觉来到了冰岛，朦胧的天空下覆盖着皑皑白雪，起伏的山脉若隐若现。短暂驻足观看并拍摄素材了以后我们便冲向了想念很久的阿玛直米。

在前面的文章我和大家有简单介绍过PRG-30B-4PR的外观，随着我们行程的逐渐深入，手表专业的户外性对于我此次行程上的帮助也越发重要。

在PRO TREK系列手表中有一项非常有代表性的技术，他就是第三代三重感应器，集合了方位/气压/温度/高度多种测量功能。能帮助户外作业人员第一时间了解到自身所处的地势信息。高精度的海拔测量配合一定时间的海拔高度升降信息记录。

在长时间的户外作业环境下，温度测量可以一定程度上帮助摄影师避免因低温产生身体失温症，气压感应器还能够帮助使用者结合自己的经验可以预判未来一段时间的天气情况，为摄影工作和人身安全再加一道保险。

在蝙蝠山拍摄完相关素材之后我们的下一站驾车沿途开回暂落的脚点，也许是老天眷顾，让我们见到了马桑康山峰的日落。可能每个去过西藏的人都会想把那些波澜壮阔的景象分享给与自己一样热爱大自然的人。而我的方式则是通过这篇文章分享给大家。

在经过一晚的休整后我们将要前往希夏邦马峰，相信经常玩攀登的朋友们应该不会陌生。这座山峰海拔8027米，是唯一一座完整在中国境内的8000米以上的雪山。

此次西藏行的旅途中，一路上看到许多牦牛的头骨与一些祭祀之物堆叠放置，阳光下，显得那样的肃穆，纯粹。与小巧且强悍的PRG-30B-4PR形成强烈的呼应。

牦牛对于藏民的意义等同龙凤于整个汉民族，因而当一只牦牛舍尽全身骨肉用于藏民的生活，剩下的头便作为牦牛的精神寄托被藏民高高地供奉起来，时光荏苒，风雨琢蚀，被嘛呢石与风马旗环绕的牛角愈加圣洁，似立地指天的符号，引导着幸福降临的方向。

随着深入荒芜之处，没有明确参照物的人非常容易迷失方向，PRG-30B-4PR中的方位测量为我的行程指引正确方向，不惧迷路，更心安。在必要的时候，还可以利用它准确预测日月星辰的轨迹，为拍摄做足提前准备。除了强悍的第三代三重感应器以外，手表还配备了太阳能动力，可以为长时间在山区游走的从业人员提供源源不断的动力支持。让使用者可以无需顾虑手表没电的烦恼。

西藏的傍晚，夕阳的坠落总是显得有些急促。尤其是太阳与远山相交时，太阳神下班回家的匆忙感如此强烈。无奈旅途总是太过匆忙，洒落在天边的余晖侵染了云的皎洁，又悄悄落在山尖，似一抹温暖流光。

随着这股炙热的日落极速陨落而下之时，我们短暂休息过后，从日喀则市开车辗转到了阿里地区。在浩瀚无垠的路上有小巧且强悍的PRG-30B-4PR为我指引前进的道路。

经历过数小时的驾车后我们总算到了宽广的阿里地区的平原，当我第一眼见到后，可以用“纯净的天空，广阔的土地与自由的生命相呼应”来形容。

由于阿里地区的行程主要是以拍摄为主，所以在拍摄到我们需要的素材后我们就安然的拿出了车里的露营登泡起了热茶，戴着我此次户外卫士PRG-30B-4PR悠然欣赏阿里地区上的一片祥和。

夕阳时分，是昼与夜拥抱的刹那温柔，是日与月深情的回眸一瞥。拍摄途中，放空思想，闲坐湖边，遥望余晖飘渺，心境宛如仓英嘉措的诗——“我翻遍十万大山，不为修来世，只为路中能与你相遇。”

在冈仁波齐舒适的一夜过后，起来精神抖擞。简单收拾后我们将要前往较能代表藏族文化里最大的一处现存石窟。也是目前所发现海拔最高、壁画面积最多的高原石窟群。

抬眼望去，断崖上布满密密麻麻的石窟。爬上山顶便可进入皮央东噶石窟，令人震惊之处在于所遗存的壁画年代多集中于古格早期公元11至12世纪前后，保存至今依然栩栩如生，贴金释伽牟尼佛像依旧光彩冉冉。

在经过石窟壁画的洗礼后我们还要远去远在60公里的芝达布日寺去参拜，因为在当地有种说法，如果只转山不转芝达布日寺不算圆满。在这里出现的绝大多数人都是藏区香客转山者。

进入点灯的小房子，一缕阳光从天窗斜斜的射进来，直扑眼帘，顿时好像整个人在这酥油香气弥漫的房间里都净化了。

从寺庙出发沿303省道继续深入我们将要前往行程的最后一站，沿途伴有大大小小的温泉，风化石林，还可以远眺一排印度的雪山群，到达象雄故都 - 穹窿银城。当我们来到这个镶嵌于银红相间的峭壁上巨大的建筑群，真的被这个早于古格王朝千年的象雄王国给震撼。瞬间想起《指环王》中那最后的人类城堡。

在欣赏完神迹后我们也要开启了回程的旅途。十分感谢西藏的这次旅途能让我完整的再次体验到藏区的文化与神奇。

在这次圆满的旅途上我也重新认识了卡西欧PRO TREK系列手表强悍的户外功能。PRG-30B-4PR作为一款小巧的“户外卫士”，最让我觉得安心的是它内置强悍的三重感应器以及太阳能动力系统，时刻掌握户外动向还能不知不觉间收藏起阳光的每一缕能量，专业消除户外续航焦虑症。

此外，手表液晶屏可以多角度读取表盘内容，手表还有夜光模式，让户外信息随时可见。

PRG-30B-4PR还可以提供48个城市世界时间和全自动日历，让身心与世界同步；倒计时与秒表，不浪费精力在时间的流逝上；在手腕之间为户外提供更多可能！