比大盘黄金跌得更快的金价下跌，是黄金老铺黄金在二级市场的价格。
“8.46克的爱马十字形金刚杵吊坠，今年3月花两万多购入的仕露，现在二手回收商的金价下跌报价只有1.2万元，差不多是黄金万能计算器软件下载6折。”近日，爱马有消费者向记者表示。仕露
7月27日晚间，金价下跌老铺黄金发布最新业绩预告，黄金预计上半年销售业绩约227亿元至233.5亿元，爱马同比增长60%至65%；经调整净利润约43.1亿元至43.6亿元，仕露同比增长83%至85%。金价下跌
然而，黄金资本市场却不买账。爱马据摩根士丹利测算，按中间值计算，老铺黄金第二季销售额为35亿元，仅达今年3月水平的40%。花旗指出，老铺黄金第二季度净利润较该行及市场预期低约30%。高盛则将老铺黄金2026至2028年纯利预测下调14%至15%。
多家机构认为其二季度业绩不及预期，并下调盈利预测与目标价。7月28日开盘，老铺黄金股价单日暴跌近24%。8月3日，老铺黄金收报320港元，较历史高点下挫逾七成。一年之间，老铺黄金市值蒸发逾1300亿港元，比周大福最新市值还多。截至3日收盘，91香蕉-优质安卓视频-好看-好玩周大福市值为1232亿港元。
黄金界的爱马仕，为何不被看好了？
“一口价”的生意经
2024年6月28日，老铺黄金在香港交易所主板挂牌上市，IPO发行价为每股40.50港元。
彼时，作为港股“新消费三姐妹”之一，老铺黄金向市场讲述的是一种有别于传统黄金消费的可能：成为高溢价的东方奢侈品。创始人徐高明在业绩会上曾放话：“如果卖黄金的比不过卖皮具的，我们要回去反省一下。”
作为后起之秀，面对周大福、周生生等传统品牌，老铺黄金要突围做黄金奢侈品牌，就得找到差异化的切口。徐高明的答案是“一口价”模式。他彻底抛弃传统金铺“金价+工费”的定价方式，取消克重选项，再将搂胎、锤揲、錾刻、镶嵌、花丝等“古法黄金”工艺包装成非遗文化的载体，以此定义品牌调性。与此同时，老铺黄金的门店选址全部集中在SKP、恒隆广场、万象城等顶级商场。截至2025年末，全国自营门店数量控制在了45家。
这套打法很快奏效。2025年7月8日，91n.com隐藏跳转入口老铺黄金股价盘中创下1108港元的历史高点，股价较发行价暴涨超26倍。消费端同样火热，各大门店前长达数小时的排队，屡屡冲上热搜。2025年全年，老铺黄金收入273亿元，同比增长221%；归母净利润48.68亿元，同比增长230%。单商场年化销售业绩接近10亿元，店效与坪效在中国内地奢侈品品牌中排名第一。
摆脱不掉的金价
老铺黄金关于“东方奢侈品”的故事看似成功了，但这个故事的背后，始终有一个它想摆脱却又摆脱不掉的因素——金价。
2025年以来，国际黄金价格一路突飞猛涨。由于老铺实行“一口价”，产品价格相对固定，其品牌溢价也在被上涨的金价挤压。对于消费者来说，金价越涨，一口价看起来就越便宜，老铺的产品在消费者眼中变成稳赚不赔的看涨期权。于是，每一次老铺宣布涨价前，门店门口都会排起长队。
问题在于，消费者走进老铺黄金的门店，到底是为品牌买单，还是为金价买单？今年的市场给出了答案。
2026年3月以来，国际金价连续4个月下跌，蘑菇官网登录入口无需下载百度二季度自年内高点跌超28%。按克计价的黄金首饰都在跟随金价下调，老铺黄金却在2月底逆势涨价，涨幅达20%-30%，这让老铺黄金的品牌溢价迅速飙升。
在徐高明看来，老铺已经“较大程度摆脱与金价的直接关联”，“不是只能赚金价上行的钱”。但二季度的数据给出了相反的回答——老铺黄金收入环比跌超8成，天猫旗舰店销售额同比下滑63%。
市场的态度变化也反映在二手市场。记者注意到，老铺黄金的回收价格普遍在原价的5-7折，一些回收商对老铺黄金金饰的回收方式已不再按购买价的折扣计算，而是以克重计价，在黄金大盘价的基础上每克额外加价10至50元不等，以此作为老铺黄金的品牌溢价。
“本质还是黄金，是会受金价波动影响的。”一名回收商向记者表示。
兜兜转转，落在消费者手中的老铺黄金首饰，依然被按黄金克价重新标定了价值。
“东方奢侈品”梦碎？
当市场对老铺黄金的认知还无法摆脱对金价的依赖，老铺黄金的品牌力能否支撑得住产品溢价，就成了一大疑问。
不过，在盘古智库高级研究员江瀚看来，金价下行也给了老铺黄金“沙里淘金”的机会。他认为，老铺的“一口价”模式，将在金价波动期起到了筛选高净值客群的91.com.www 入口“过滤器”作用。“从长期产业周期来看，老铺黄金不做对冲也彻底切断了品牌与金融投机属性的深度绑定，企业会将全部精力投入到产品力与渠道力的打磨上。这正是老铺黄金向国际顶级奢侈品靠拢的必经之路。”
弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)的调研数据显示，老铺黄金的消费者与路易威登(Louis Vuitton)、爱马仕(Hermès)、卡地亚(Cartier)、宝格丽(Bulgari)等五大国际奢侈品牌消费者的平均重合率从2025年7月的77.3%提升至2026年3月的82.4%。
但现实是，LVMH、开云、爱马仕、历峰等奢侈品集团的毛利率一般维持在65%到80%之间，而老铺黄金的毛利率目标长期维持在40%至43%之间。在业内看来，这距离真正的奢侈品尚有相当距离。老铺黄金想要讲一个超越黄金本身的故事，还有很长的路要走。
在线下门店，多地老铺黄金已开始推出打折促销活动。据媒体报道，深圳多家老铺黄金门店金饰开始直接打9折。一名北京SKP销售向记者表示，在七夕主题活动期间，老铺黄金部分款式最低可至7.9折。
记者就第二季度业绩不及市场预期、金价波动对经营的影响等问题采访老铺黄金，截至发稿时，对方尚未就相关问题进行回复。
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然而，资本市场却不买账。据摩根士丹利测算，按中间值计算，老铺黄金第二季销售额为35亿元，仅达今年3月水平的40%。花旗指出，老铺黄金第二季度净利润较该行及市场预期低约30%。高盛则将老铺黄金2026至2028年纯利预测下调14%至15%。
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摆脱不掉的金价
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今年奖助学金 泉州市财政已拨付逾8000万元
原标题：今年奖助学金 泉州市财政已拨付逾8000万元
海峡网7月12日讯 （泉州网记者蔡紫旻 通讯员吴静娴）记者日前从市财政局了解到，为帮助贫困家庭学生顺利完成学业，促进教育公平，本年度，市财政转换测算及发放方式，在年初拨付2018年度普高、中职及高职助学金、国家励志奖学金、免学费等全年资金。截至目前，已拨付金额超过8000万元。
以往，相关奖助学金采取按学年拨付的方式。今年，市财政转为年初拨付，将奖助学金及时发放至受助对象，保障贫困家庭学生顺利完成学业。
截至目前，已拨付的奖助学金金额为8104.96万元。其中，落实2018年市属高校服兵役、励志奖和国家助学金等5253.85万元，中职免学费补助1940.58万元，中职、市属高校国家助学金847.4万元，普通高中国家助学金63.13万元。
泉州西隅中心小学旁内沟河发臭 部门:因西湖排污口改造
原标题：泉州西隅中心小学旁内沟河发臭 部门:因西湖排污口改造
近日，泉州市民潘女士反映称，泉州西隅中心小学旁的内沟河时常发出臭味，令周边居民无法忍受。昨日上午记者到现场进行走访。
在市区星湖路旁的内沟河，记者一来就闻到空气中有股难闻的气味。内沟河露天部分的河道内的水质浑浊，颜色变绿，上面还漂着大量黑色漂浮物。
记者注意到，附近的道路上几乎没有行人。家住附近的王先生说，最近附近小区居民窗户都不敢开。不少居民还抱怨水体可能会滋生蚊蝇，容易传播疾病。
记者将此事反映至鲤城区开元街道办，相关负责人解释，“可能是前段时间西湖排污管改造引起的”。街道办有安排数名保洁人员对该内沟河进行日常保洁。
随后，记者联系西湖管委会肖副主任。肖副主任介绍，目前有三个项目在西北洋滞洪排洪沟上下游同时启动，西湖排污口就在改造工程之内。“施工期间，内沟河必须被截流，短期淤积便有了异味。”他说，西湖排污口的改造工程将在4月底完成，到时会通过清淤疏挖、放水冲刷等措施让内沟河“活”起来。在此期间，街道和市政部门将做好内沟河水面的日常保洁工作，及时清除垃圾、漂浮物等，尽量减轻河水臭味。（东南早报记者 苏玮杰）
原标题：内沟河为何发臭 因西湖排污口正在改造
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